在近期A股市场震荡上行的背景下，多家上市公司因回购、停牌等事项披露的最新前十大股东情况，曝光了知名基金经理李文宾、郑澄然、葛兰等公募明星基金经理的二季度调仓路径，成为市场关注的焦点。

业内人士表示，这些调仓动作不仅反映了个股基本面的变化，更揭示了机构资金在宏观经济不确定性下的防御与进攻平衡。随着半年报披露临近，当前浮出水面的调仓线索，或将成为预判下半年结构性行情的关键密码。

成长赛道成二季度加仓重点

公募基金在二季度的操作展现出对科技创新与医疗健康等成长性赛道的持续看好。例如，北方长龙公告显示，李文宾管理的基金在二季度对北方长龙进行了加仓。同时，郑澄然掌舵的基金对固德威的持股量也显著提升。

能科科技的股东名单则显示，不同基金经理在同一标的上策略的细微差异。此外，虽然整体调仓氛围积极，但山东高速的公告揭示了一个减仓案例，提醒市场参与者风险与机会并存。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜分析认为，从目前披露的部分数据来看，确实有部分公募基金在二季度对科技制造板块的个别标的进行了加仓操作。然而，仅凭这些案例还不能全面地说明公募基金在二季度对整个科技制造板块进行了积极押注。

柏文喜强调，持仓变动幅度可以反映基金经理对标的的信心和预期变化。大幅加仓可能意味着基金经理对该标的的未来发展充满信心，而大幅减仓则可能表明基金经理对其前景担忧。

葛兰暗牌曝光，新晋迈普医学前十大

医疗健康领域也迎来重量级资金的布局。迈普医学公告披露，“医药女神”葛兰管理的基金新晋成为公司前十大流通股东，持股量接近244万股。这基于对创新医疗器械领域，尤其是具备国产替代与出海潜力的高端产品管线的深度价值重估。

“葛兰的出手时机值得玩味。”一位专注于医药投资的基金经理表示，多重因素正使器械板块的估值锚发生位移。迈普在神经外科植入物等领域的创新实力，可能是其获得青睐的关键。

“抄作业”不可取，小心信号误导

普通投资者常将基金调仓视为“抄作业”信号，但萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊表示，这种行为并不提倡。他指出，基金经理的调仓操作存在滞后期，盲目跟随可能导致“滞后决策”风险。

郑磊建议，投资者应将基金持仓信息作为“辅助工具”而非“操作指南”。同时，柏文喜也表示，投资者在参考公募基金持仓变动时，应结合自身的投资目标、风险承受能力和投资期限来做出决策。

柏文喜强调，除了关注基金持仓变动，投资者还应该关注行业发展趋势和公司基本面。只有当行业前景广阔、公司基本面良好时，基金的持仓变动才更具参考价值。

（文章来源：华夏时报）