AI导读：

今年上半年，港股表现远优于A股，恒生指数和恒生科技指数涨幅均约20%。港股的上涨主要得益于充裕的流动性和全球资本对中国资产的看好。港股中的新消费概念、互联网科技股和国企红筹股涨幅显著，A股下半年能否跟进值得关注。

本报评论员刘柯

今年上半年即将收官，上证指数在3400点附近徘徊，而年初开盘时为3350点。近半年时间里，A股最具代表性的综合指数几乎原地踏步，尤其是在银行板块不断创新高的背景下。

反观港股，上半年表现远优于A股。截至6月12日，恒生指数和恒生科技指数涨幅均约20%，其中恒生科技指数最高涨幅达38%。

股价的决定性因素是供求关系。2025年以来，香港股市日均成交额达0.25万亿港元，创历史新高，较2020年至2024年增长超一倍。充裕的流动性推动港股强势表现，全球资本看好中国资产，港股成为首选交易地。截至5月底，港股市场总市值升至40.9万亿港元，同比上涨24%。

港股涨势强劲，但换手率并不高。上半年港股平均日成交额换手率约0.63%，而A股日成交额维持在1万亿元左右，换手率超1%。

港股的上涨主要得益于市场对好公司的良好定价。港股前十大权重股以金融、能源和互联网巨头为主，阿里巴巴、腾讯控股、工农中建、汇丰控股及中石油等表现强劲，支撑了恒生指数的主要涨幅。恒生科技指数因快手、小米集团、网易等大涨而表现突出。

新消费股同样表现抢眼，泡泡玛特涨幅达180%，蜜雪集团上涨104%，老铺黄金暴涨284%。在全球流动性追捧中国资产的背景下，港股中的新消费概念、互联网科技股和国企红筹股涨幅显著。

港股的示范效应下，A股下半年能否复刻涨势？值得关注。

（文章来源：金融投资报）