AI导读：

中美伦敦谈判对市场情绪产生较大影响，A股盘中波动显著。尽管达成框架协议，但关税等细节谈判进度低于市场预期。海外方面，中东局势升级导致黄金与原油价格上涨。本文提供投资建议，包括稀土产业、恒生科技板块及AI中游与出口链条等方向。

　　一、中美伦敦谈判对市场影响几何？

　　受中美伦敦谈判消息影响，6月10日A股市场波动加剧。两则消息成为当日股市波动的核心催化剂：一是中美代表团合影中未出现公安系统人员，意味着谈判未涉及芬太尼税和降关税议题；二是权威媒体批评美国商务部长表态，引发市场对中美谈判受阻的担忧。尽管协议框架达成，延续日内瓦共识，但关税等细节谈判进度低于市场预期。

　　本次谈判达成的框架协议，虽未带来实质性的关税减免或技术封锁松绑，但成功延续了日内瓦共识，重启了稀土资源供应与技术出口的对话路径，为未来落地奠定了政策稳定基础。

　　海外方面，中东局势升级导致全球大类资产价格波动，黄金与原油价格大幅上涨。伊朗遭受以色列空袭，多处核设施遭击中，黄金避险属性凸显，伦敦金一度突破3,400美元/盎司。同时，市场预期伊朗封锁霍尔木兹海峡，对全球石油供给造成威胁，油价大幅上涨。

　　二、投资建议

　　本轮谈判释放的缓和信号为稀土产业、恒生科技板块及AI中游与出口链条带来利好。但投资者需谨慎，避免盲目追高。

　　1）安全资产方向（如黄金、稀土）：中美谈判中稀土出口管制可能放松，供应端担忧缓解；建议适度配置安全资产。

　　2）AI中游与恒生科技：出口管制缓和预期推升AI与半导体中游方向，特别是恒生科技指数及相关公司。

　　3）高股息、红利资产：作为资金避险去处，建议持有高分红、公用事业与类债属性资产。

　　风险提示：全球流动性收紧、市场博弈复杂性、政策变化节奏复杂性等。

（文章来源：中泰证券）