AI导读：

华泰证券研报称，港股近两月反弹，但短期或重回震荡。全球经济和地缘环境不确定性高，市场大幅下行风险可控。板块轮动重要性上升，港股红利及必需消费等板块可作底仓配置，高景气行业提供增配机会。

新华财经北京6月16日电 华泰证券研报指出，港股市场在最近两个月内呈现反弹趋势，当前点位已接近2025年一季度的历史高点。然而，从利率、风险溢价和盈利三个角度来看，市场短期内可能缺乏大幅上行的动力。加之三季度全球经济和地缘政治环境的不确定性仍然较高，华泰证券认为港股指数可能会重回震荡格局。但值得注意的是，随着海内外投资者对中国资产的关注度上升，以及港股扩容带来的趋势性增配，市场的大幅下行风险相对可控。在此背景下，板块轮动的重要性日益凸显。

在具体配置策略上，华泰证券维持了中期策略的判断，认为三季度市场波动可能加剧。因此，港股红利板块（如金融、能源）以及必需消费等板块仍可作为底仓配置，以实现防守与赔率的兼顾。同时，尽管高景气行业如消费、医药、科技等的中枢走高趋势可能尚未结束，但若市场出现波动，这些行业反而可能提供增配的机会。

（文章来源：新华财经）