AI导读：

随着港股走强，恒生AH股溢价指数持续走低，已跌破128点，创近五年新低。业内人士认为，南下资金持续流入及更多内地公司赴港上市将推动AH股溢价指数进一步收窄，港股科技板块修复弹性或超40%。

深圳商报·读创客户端记者陈燕青

随着今年港股市场的强势反弹，恒生AH股溢价指数持续走低，已跌破128点，创下近五年新低。业内人士展望，随着南下资金的持续涌入及更多内地企业赴港上市，未来AH股溢价指数有望进一步收窄，两地市场估值差异或进一步缩小。

恒生沪深港通AH股溢价指数是衡量内地与香港市场估值差异的重要指标。当指数高于100时，A股相对H股溢价；反之，则A股相对H股折价。由于两地市场环境及投资者结构不同，A股与H股价格常存在差异。

回顾历史，2014年A股曾一度相对于H股整体折价，恒生AH股溢价指数跌至90点。但自2015年起，A股持续溢价，指数高于100点，近十年最低也未跌破110点。今年，AH股溢价指数走弱主要因两地市场表现分化，A股整体弱于港股。

数据显示，年初至今，港股恒生指数和H股指数累计涨幅近20%，而A股上证指数涨幅不足1%，深证成指更是下跌逾2%。行业方面，电气设备、医药生物、黄金、半导体、汽车等行业溢价率收窄显著。

南下资金作为港股上涨的重要推手，近年来支撑力度持续增强。截至上周末，年内南下资金净流入逾6800亿港元，接近去年历史高位的85%。中金公司预测，年内南向资金增量或达3000亿港元，全年流入规模或破万亿港元。

业内认为，尽管AH股价差仍存，但南下资金大增提升了两地市场联动性，板块和个股走势趋于同步。未来，随着市场情绪及波动区间变化，AH溢价率或更多以板块和个股形式体现。

广发证券首席策略分析师刘晨明指出，影响AH溢价率的关键包括港股市场活跃度、两地上市公司质量及A股新赴港IPO公司资质。长期来看，AH溢价率有望进一步收敛。

多家外资大行看好港股表现。摩根士丹利认为，港股因AI、新消费大盘股集中及高ROE的互联网、金融、信息技术行业构成，表现将优于A股。高盛则预测，若中美贸易摩擦缓和，港股科技板块修复弹性或超40%。

（文章来源：深圳商报·读创）