AI导读：

高盛维持对A股和港股的超配建议，预计沪深300目标点位4600点。行业配置上调高银行和地产板块评级，超配消费板块。下半年政策对冲将加码，人民币对美元有升值空间。

　　“市场配置方面，我们维持对A股和港股的超配建议，预计沪深300目标点位为4600点，MSCI China目标点位为84点，隐含约10%的上行空间。”在6月23日举行的媒体见面会上，高盛中国股票策略分析师付思表示。

　　行业配置方面，付思表示，高盛近期调高了银行和地产板块的评级，主要受益于国内政策支持，同时继续超配以消费为主的板块，包括医疗器械、消费服务、传媒和电商零售等细分领域。

　　高盛中国经济学家王立升指出，中国经济增长短期仍较有韧性，今年下半年政策对冲会明显加码。

　　A股、港股或将齐头并进

　　付思强调，目前高盛维持对A股和港股的超配建议。资金层面，当前全球配置型资金对美国股票的持仓已达历史高位，而中国在全球配置型资金中仍处于底部位置，这种配置差异为中长期资金回流中国股票创造了空间和可能性，若宏观经济持续改善，具备较大潜力吸引更多资金流入。

　　高盛的数据显示，对冲基金仓位变化显著，投资者当前重点关注7-8月关税政策落地情况以及下半年政策动向。谈及A股和港股的轮动，付思认为，A股和港股未来三个月的表现可能相对会均衡。港股市场近期回暖，A+H两地上市公司的折价水平已明显收窄。新消费和科技类企业的IPO热度显著提升，投资者对这些领域的关注度持续走高。

　　此前，高盛发布《中国民营企业回归》系列报告指出，中国民营企业的中期投资前景正在改善，“中国民企十杰”能够巩固其在股市上的主导地位。付思建议关注“民企十杰”、AI、出口新兴市场的相关企业、高股息、国内政策受益股等投资主题。行业配置方面，高盛近期调高了银行和地产板块的评级，同时继续超配以消费为主的板块。

　　中国经济增长短期仍较有韧性

　　高盛中国经济学家王立升也在会上对宏观经济方面发表了最新观点。他预计若经济增长动能由出口驱动转向内需驱动，则意味着需要更多政策支持。今年下半年政策对冲会明显加码，人民币对美元有一定升值空间，但幅度比欧元和日元升值小。他还提到，原油价格可能对中国PPI产生更直接的影响，有助于改善一定的通缩预期。

（文章来源：澎湃新闻）