AI导读：

6月27日，理想汽车公布远低于指引的第二季度交付量展望，美股跌近2%。美团CEO王兴两周前减持理想汽车股票，引发内幕交易疑虑。过去两年多，王兴多在财报后减持，此次或为长期操作，因竞争对手融资后紧逼，理想汽车面临更大压力。


　　6月27日，理想汽车（02015.HK）公布了远低于此前指引的第二季度交付量展望，周五晚间美股跌近2%。而美团-W（03690.HK）首席执行官兼理想汽车非执行董事王兴，两周前减持了理想汽车股票，这种“先知先觉”的减持引发市场疑虑，是否涉及内幕交易？

　　过去两年多，王兴每次减持理想汽车都在财报公布后不久，若因此次理想汽车利空就认定内幕交易，过于严苛；不过其减持或为长期操作，因竞争对手融资后紧逼，蚕食理想份额，“价格战”致单车净利润下滑。

　　此前减持均在财报后

　　6月27日晚间，理想汽车预计2025年第二季度交付约10.8万辆汽车，此前展望为12.3万至12.8万辆。公司称调整体现了销售体系升级的短暂影响，有信心在理想i8上市前完成组织升级。

　　同日，理想汽车宣布组织架构调整，整合研发与供应、销售与服务群组为“智能汽车群组”。

　　港交所信息显示，6月10日至6月13日，王兴累计减持573.7万股理想汽车，套现超6亿港元，持股比例从20.94%降至20.61%。理想汽车一季报披露时间近年持续延后。

　　“本次交易为个人行为，不涉及美团持股。”理想汽车曾如此回应。

　　王兴“先知先觉”的减持有无内幕交易嫌疑？过去两年，理想汽车公布业绩后，王兴都会减持，若以此认定内幕交易，并不妥当。

　　竞争对手步步紧逼

　　王兴上一次减持在今年3月。2023年一季度起，王兴加速减持。截至2025年6月13日，持股数量已降至不到3.68亿股，累计减持比例近两个百分点。

　　王兴的减持或表明对理想汽车未来发展的不确定及行业竞争的担忧。增程式混合动力路线护城河不深，竞争对手争相效仿，理想汽车面临更大压力。

　　随着行业竞争加剧，赛力斯（601127.SH）、零跑汽车（09863.HK）等在增程式技术上发力，可能蚕食理想份额。且竞争对手手握大量资金，将对理想汽车经营造成压力。

　　财务数据显示，2023年一季度，理想汽车单车平均净利润1.78万元，2025年第一季度已降至不到0.7万元/辆，降幅超六成。

　　对王兴而言，美团外卖等业务面临激烈竞争，理想汽车是更“合适”的套现对象。

（文章来源：第一财经）