随着中东局势降温及中美双方进一步确认伦敦框架细节，美股上周走势强劲，纳指和标普500指数时隔四个月再创历史新高。下半年投资者寄希望于美联储进一步降息，并关注美国与贸易伙伴间的谈判协议能否达成。

经历了短暂波动后，美股能否更进一步，科技股是否将卷土重来？

美联储降息前景现变数

上周美股公布的主要数据喜忧参半，7月降息预期再掀波澜。美国经济分析局表示，美联储首选的通胀指标PCE环比上涨，核心PCE同比增速上升。与此同时，消费者5月削减了开支。就业市场不温不火，上周初请失业救济人数有所下降。亚特兰大联储更新数据显示，经济增速略下调。

牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨表示，个人消费支出通胀PCE5月份保持温和，但关税对消费品价格的影响开始显现，通胀的上行风险将使美联储持观望态度。近一周来，对美联储可能降息的预期有所上升，中长期美债收益率回落明显。

相比之下美联储主席鲍威尔在国会听证时并未在货币政策问题上松口。值得注意的是，美国总统特朗普正在持续施压，考虑宣布接替美联储主席的人选。市场预计到年底将降息近65个基点，9月份的首次降息已完全定价。

斯巴达资本证券首席市场经济学家卡尔蒂略表示，目前的总体数字不会改变美联储的进程。施瓦茨表示，鉴于紧张局势的缓和，最近地缘政治风险的飙升不会导致7月份的重大政策预测变化。然而关税将在未来几个月内推高价格，7月降息似乎仍不明朗。

科技股卷土重来

上周美股强势上涨，三大股指周涨幅均超过3%，标普500指数和纳指分别创下一个多月来的最佳单周表现，并成功刷新历史新高。纳指迎来技术性牛市，随着关税动荡影响减弱，该指数已从4月份的低谷反弹了20%以上，人工智能龙头英伟达股价再创新高。

板块涨多跌少，通信服务上涨领跑，科技和非必需消费品涨幅超4%。通信服务板块中脸书母公司Meta周涨7.5%。只有两个行业出现亏损：能源因国际油价重挫下跌，房地产板块则因最新房屋销售数据低迷下跌。

从资金流向看，近几周散户减少了对“美股七巨头”和其他科技巨头的购买。今年以来，投资者向科技板块投入的资金少于市场其他领域。摩根大通认为，未来市场走势仍将由科技股和人工智能板块主导。

嘉信理财在市场展望中写道，过去一周以色列和伊朗达成停火协议带动股市上涨。由于独立日假期，美股未来一周交易时间有所缩短，非农报告将提前公布。该机构认为，这份报告或将影响降息前景，与加拿大持续贸易中断的可能性对股市构成风险。

（文章来源：第一财经）