AI导读：

近期A股科技板块因宏观风险缓解与市场风险偏好修复而强势反弹，香港券商稳定币牌照获批与《人民日报》刊文推动金融板块短期走强，指数仍在震荡区间，建议维持债券市场与红利类资产配置主线，关注科技板块与军工板块机遇。

　　一、如何看待科技金融强势反弹？

　　近期A股科技板块强势反弹，宏观风险缓解与市场风险偏好修复是主要推动力。中东局势平息，原油价格回落，带动通胀预期下降，流动性环境改善。特朗普外交政策表态降低市场对其执政不确定性的担忧，美元资产回流，美股强于欧股，美债收益率回落。美债收益率下行和纳斯达克指数走强，为A股提供支撑，也利好A股科技板块。香港券商稳定币牌照获批与《人民日报》刊文推动金融板块短期走强。香港证券及期货事务监察委员会批准国泰君安国际新增提供虚拟资产交易服务，国泰君安国际股价暴涨。同时，《人民日报》强调金融的关键地位，引发市场关注。指数仍在震荡区间，基本面与政策预期未形成突破。国际层面，美国或达成贸易协议，国内层面，经济内生动能走弱，楼市回落，消费与投资增长乏力。

　　二、投资建议

　　当前阶段维持债券市场与红利类资产作为配置主线。科技板块，尤其是与AI资本开支相关的方向，估值与筹码结构已改善，可逢低分批布局。海外科技映射方向如光模块、英伟达产业链仍具持有价值；国内AI产业链中，上游算力、服务器等环节订单和收入维持高景气；军工板块或迎来阶段性主题行情。

　　风险提示：全球流动性超预期收紧，市场博弈的复杂性超预期，政策变化的节奏复杂性超预期等。

（文章来源：中泰证券）