7月4日，A股主要股指走势分化，银行板块延续升势，带动沪指相对强势。截至收盘，上证指数报3472.32点，涨0.32%；深证成指报10508.76点，跌0.25%；创业板指报2156.23点，跌0.36%。沪深两市合计成交14286亿元，较前一个交易日放量约1200亿元。

电力板块多股涨停，进入7月，上市公司陆续披露半年度业绩预告，业绩成为短期股价的重要影响因素。昨日，在部分电力公司业绩报喜的提振下，A股电力板块显著升温，多只电力股早盘封上涨停。截至收盘，申万电力指数上涨0.80%，华银电力、韶能股份、金房能源、深南电A等多股涨停。7月3日晚，华银电力公告称，预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润1.8亿元至2.2亿元（未经审计），与去年同期相比增加1.75亿元至2.15亿元。

中国银河证券2025年电力行业中期策略报告显示，聚焦下半年，电力板块投资机会可围绕煤价下降带来火电成本改善等展开。火电方面，虽然受到电量、电价下滑等因素影响，但受益于煤价大幅下降，盈利仍有提升空间。

光伏板块持续活跃，除火电等传统电力能源外，光伏板块近期也反复活跃。在“推动落后产能有序退出”的政策指引下，光伏板块潜在的困境反转逻辑获得资金关注。昨日，霍普股份收获20%幅度涨停，亚玛顿收获日线3连板。

消息面上，7月1日召开的中央财经委员会第六次会议强调，“纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出”。7月3日，工业和信息化部举行第十五次制造业企业座谈会表示，要坚决落实中央财经委第六次会议关于纵深推进全国统一大市场建设的决策部署，综合治理光伏行业低价无序竞争。

中国银河证券表示，近期硅料市场呈现回暖迹象，多晶硅均价呈现小幅回升趋势，光伏行业当前的主要矛盾在于供给而非需求，未来随着政府有引导、行业有自律、企业有行动，光伏有望加速落后产能出清，边际改善空间大。

关注上半年业绩向好行业，从历史情形看，7月、8月A股市场交易以半年报为核心线索。近期，多家券商发布上市公司半年报展望报告，总体认为今年半年报行情仍以结构性机会为主，以AI为代表的科技板块或再度成为市场热点。

中信证券认为，今年半年报季可沿着业绩确定性强与筹码出清相对彻底两个思路进行配置。中信建投证券表示，7月宏观经济将平稳运行，市场有望围绕半年报线索展开交易，有色（铜铝、黄金）半年报较好，但下半年仍有一定不确定性。

（文章来源：上海证券报）