AI导读：

A股市场本周二震荡上行，上证指数向3500点靠拢。美国关税政策变化未显著影响A股情绪，市场有望再现结构性行情，包括光伏、电力、科技板块及中报行情，A股将持续活跃。

A股上周五冲高回落，本周二市场“无视”美国关税政策变化，全天震荡上行，上证指数向3500点整数关口靠拢。笔者认为，后市A股仍有上行动能。

美国关税政策再起波澜

日前，特朗普计划签署行政令，延长“对等关税”90天暂缓期。此前，期权交易者及某国际投行调研结果均显示市场波动预期不大。但消息公布后，叠加美股连续反弹，CNN恐惧与贪婪指数重回“极度贪婪”区间，周一晚间，美股三大股指期货及现货黄金集体下挫。不过，美股波动未影响A股市场情绪，市场表现出“靴子落地”意味。

“反内卷”意义深远

7月1日，中央财经委员会强调推进全国统一大市场建设，治理企业低价无序竞争。7月3日，工信部召开光伏行业企业座谈会，强调治理低价无序竞争，推动落后产能退出。正是在价格管控预期下，光伏板块自底部反弹，周二全线爆发。

新一轮“反内卷”下，光伏、玻璃、钢铁等行业推动减产，产业整合升级。特别是新能源产业链，锂电、光伏行业有望受益，股市“抢跑”合理。

高温天气催热电力板块

高温天气使全社会用电量攀升，5月“抢出口”促使工业生产用电需求释放，高温提升空调制冷需求，带动电力企业发电量与营收增长。季节性用电高峰为电力题材注入增长动力。

近期，银行股受关注，利率走低环境下，高股息资产受青睐。同时，电力股收益稳定性高、股息回报优厚的特点也被认可。部分电力企业改革举措引发市场对资产整合预期。此外，“电力赋能AI”成为新逻辑，可控核聚变推进，电力板块再添新题材。部分电力企业业绩预告超预期，引发股价大涨。

总结

综合而言，美国关税政策变化未显著影响A股情绪，市场有望再现结构性行情。有“反内卷”政策下的光伏板块行情，有受益于高温天气和“抢出口”的电力板块行情，有科技板块行情，还有中报行情。A股市场将持续活跃，推动股指稳中有进。（作者单位：银河期货）

（文章来源：期货日报）