7月22日，市场全天震荡走高，三大指数盘中均创年内新高，沪指逼近3600点，交易量能放量，全市场成交额约为1.93万亿元。煤炭、建筑材料、建筑装饰等板块走强，个股掀起涨停潮。

受访人士表示，周期性板块受政策与项目落地双驱动，但投资者仍需警惕政策不及预期等问题。科技股仍是未来长期的投资主线，特别是人工智能等前沿科技领域。

指数创年内新高

今日，A股三大指数盘中均创年内新高，沪指收涨0.62%，创业板指收涨0.61%。科创50、沪深300、上证50涨近1%。基建股继续走强，煤炭板块涨幅超过6%，山西焦煤等涨停。

建筑材料、建筑装饰板块涨势喜人，个股掀起涨停潮。钢铁、有色金属等板块涨幅超过2%。农林牧渔、电力设备板块也表现不错。

格上基金研究员毕梦姌分析，煤炭板块涨逾6%，主因是迎峰度夏带动电力需求激增。建筑材料、装饰等板块受益于基建投资提速。钢铁、有色金属等品种与大宗商品价格联动紧密。

银行股继续回落，计算机、通信等板块微跌。毕梦姌认为这与两大因素相关：一是科技股前期涨幅过大；二是英伟达H20芯片恢复在华销售，削弱了“自主可控”交易逻辑。

雅下水电概念大涨8.56%，22只相关个股涨停。民爆概念、工程机械概念均涨近6%。

尚艺投资总经理王峥表示，今日市场热点集中在大基建方向，核心驱动力来自政策密集催化。超级工程的启动引爆周期板块，“反内卷”政策强化周期逻辑。

对于近期周期板块走强，奶酪基金投资经理潘俊分析，从政策端来看，市场预期周期行业会出现类似上一轮供给侧改革的机会。从基本面看，煤炭、钢铁等周期品正值需求旺季、供给受限。

资金博弈下的配置思路

近期A股震荡走高，板块轮动分化，资金在科技股与周期股间博弈加剧。行情能否延续？当下需警惕哪些风险，又该如何布局持仓？

富荣基金分析，中美贸易摩擦的不确定性正在逐步“落地”，是当前市场表现强劲的核心驱动力之一。建议重点布局成长赛道，如AI应用、半导体、医药，以及受益于“反内卷”政策的电新、钢铁、有色等板块。

恒生前海基金认为，短期在政策、流动性、利好事件共振下，指数修复行情有望延续。预计三季度市场将开启下一阶段的上涨行情。

王峥直言，短线虽处技术性强势，但内资尚未实质回流，个股分化剧烈、轮动加速，短期追高风险加剧。投资者应重点把握主线板块轮动节奏。

王峥指出，沪指若要持续上行，更需“放量＋政策增量＋盈利超预期”三要素共振。短期看，政策催化、季节性需求与低估值修复仍将使周期占优。

排排网财富也表示，人工智能等前沿科技仍是长期战略主线。短期来看，周期股配置价值更高。

毕梦姌认为，科技股与周期股并不冲突。周期股短期可盯紧政策催化，首推基建链；科技股则在调整中寻找结构性机会。

（文章来源：国际金融报）