近期，A股市场表现强劲。沪指自7月9日成功突破3500点后，连续9个交易日稳守这一关口，且不断刷新年内高点。

　　7月23日，沪指、上证50指数等盘中突破3600、2800点，续写新篇章。

　　本轮指数突破有何独特之处？后续走势将如何展开？在基金公司看来，当前市场或仍处于上涨趋势中，不能轻易言顶。与以往相比，此次行情基础更为扎实，市场赚钱效应有望逐步扩散。

多因素驱动此次行情基础更为扎实

　　业内认为，近期市场的上涨是多重利好因素共同推动的结果。长城基金认为有几个驱动因素：一是“反内卷”政策不断深化，有望上修PPI和A股盈利预期。二是世界级超级工程—总投资达1.2万亿元的雅鲁藏布江下游水电项目宣布开工，对顺周期板块的情绪拉动较大。三是中国资产重估大趋势不改，积极因素不断累积。

　　信达澳亚基金认为，站稳3500点，并快速上攻3600点，驱动因素更加多元且扎实。一是政策面积极发力，为市场注入强劲动力；二是国内经济企稳回升提供基本面坚实支撑；三是“反内卷”政策为市场构建起健康增长的基础。本次行情展现出稳健且可持续的发展态势。

　　“与以往周期主导的指数突破不同，今年沪指冲关3500点，结构性轮涨特征更为显著，背后有更多政策与资金底层逻辑支撑。这些差异，或使行情基础更为扎实，市场赚钱效应有望逐步扩散，为投资者带来新的机遇。”信达澳亚基金表示。

A股有望延续震荡上行

　　在基金公司看来，目前市场处于主升行情中，尚未看到明确拐点，有望延续震荡上行。华夏基金认为，沪指从冲击3500点到盘中突破3600点，仅隔了20天，可见市场风险偏好高、资金承接力强。

　　“目前市场处于主升行情中，尚未看到明确拐点。随着多个宽基指数创年内新高及加速上涨，指数突破去年底以来的震荡区间已成为事实，大势扩张是市场的主旋律。”华夏基金表示。

　　长城基金表示，短期保持谨慎乐观，当前市场或仍处于上涨趋势中，配置上需要做好一定的防守，不能过分追高。

　　富国基金表示，近期会议继续释放扩内需、“反内卷”政策的积极信号，对市场情绪有所提振；随着7月中央政治局会议临近，政策表述的边际变化或将成为新的行情催化剂。

　　“展望后市，市场并不缺流动性，随着中报业绩预告行情步入尾声，政策走向和增量信息有望成为新的催化剂。中长期看，在全球资金再平衡，叠加中国产业升级、新质生产力红利加速释放的背景下，中国资产重估趋势不改。”富国基金称。

关注产业趋势和政策指引两大方向

　　基金公司认为，当前市场仍蕴藏较多结构性机会。富国基金表示，重点关注两方面机会：第一，产业趋势，科技成长修复空间仍在，关注AI、创新药等方向。第二，政策指引，有望受益政策利好的消费、供给侧改革方向；低利率时代，红利资产仍是底仓选择。

　　在工银瑞信基金看来，当前资金围绕政策热点与产业变化快速切换，再次选择拉升大金融板块。同时，在低利率和宏观环境不确定性加剧的背景下，银行等红利类资产大受青睐。考虑到当前大金融板块基本面较为稳健，整体估值仍有提升空间，可关注银行板块的红利属性及非银板块向上弹性。

　　南方基金认为，随着近期“反内卷”等顶层设计出台，基建、水泥、钢铁等传统行业有望迎来新的起点。值得注意的是，企业盈利能力提升，上市公司派发现金分红的能力和意愿有望随之增强，从而进一步强化红利风格的长期逻辑。

（文章来源：中国基金报）