中信证券：做趋势还是高切低？行情的定位决定了主导资金的行为，资金的行为决定了上涨的行业结构及模式。历史上增量流动性驱动的行情中，领涨行业大都是持续集中，而不是高切低轮动。7月的行情演绎也验证了这一点，行业逐步向趋势性品种聚焦，而高切低模式效率偏低。近期增量流动性边际上有所放缓，行情需要降温才能行稳致远。目前我们重点关注的依然聚焦在AI、创新药、资源、恒科以及科创板。

　　华泰证券：配置价值初步显现。7月市场风险偏好继续修复，高股息板块整体表现受权重板块银行拖累，在主要股指中表现较为一般。展望8月，部分稳健及潜力高股息品种当前已跌出股息率性价比，配置价值或逐步显现。申万二级视角下，白色家电、银行、港口等板块当前股息率较高。

　　申万宏源：牛市中的调整波段。我们对上周短期调整背景的理解是：前期市场突破后，演绎高切低行情，但本质上还是轮涨补涨、寻找牛市主线的过程。8月市场回归震荡市，而9月3日阅兵前可能还有上涨波段。关注稳定资本市场预期发力，国内自主可控催化带来的脉冲机会。

　　兴业证券：新一轮行情随时可能启动。经历6月下旬以来的持续上涨，上周后半周市场波动放大、指数有所回落，也引发了部分投资者做多情绪的动摇。对此我们认为，不必因为短期行情的休整就改变对本轮大行情趋势的基本判断。支撑本轮行情的核心逻辑依然未被破坏，并且，后续依然有较多提振市场信心的潜在催化，新一轮行情随时可能启动。

　　国投证券：牛市大逻辑并未受到破坏。上周大盘指数小幅回调，源于国内中央政治局会议相对温和的经济刺激与海外非农就业数据大幅低于预期诱发美股大跌，使得部分资金出现阶段性止盈。本轮由于主动信贷扩张所形成基于流动性推动的牛市大逻辑并未受到破坏，8月大盘指数预计在“银行搭台、多方唱戏下”维持强势。

　　光大证券：8月市场风格或偏向顺周期。当前来看，本轮行情或许会以“轮动补涨”特征为主，补涨的机会更值得关注，申万一级行业中，重点关注机械设备、电力设备，二级行业中，重点关注工程机械、化学纤维、自动化设备、商用车。长期关注消费、科技自立以及红利方向。

　　招商证券：A股在8月创下新高的可能性比较大。展望8月，市场可能会呈现指数在8月中上旬呈现震荡的格局，在8月中下旬重新回归此前的上行趋势，并可能继续创新高。8月中上旬，在前期市场明显上涨后，进入业绩披露月。而8月下旬业绩披露靴子落地后，重新进入业绩真空期状态。

　　华西证券：暂时的折返，“慢牛”行情趋势不变。7月中央政治局会议和新一轮中美经贸会谈落地后，市场对增量政策的博弈降温，指数连续五周上涨后具备阶段休整的需求。往后看，美联储降息预期重燃，国内宏微观流动性仍较为充裕，有利于A股慢牛趋势的延续。

　　银河证券：市场或将处于局部热点轮动行情之中。短期来看，市场在经历前期上涨行情后，资金博弈或使得短期行情波动加大。预计市场维持在震荡偏高中枢运行，关注结构性机会。8月份在政策空窗期和半年报集中披露期，市场或将处于局部热点轮动行情之中，把握业绩确定性较强的配置机会。

　　浙商证券：“慢牛”行情依旧可期。展望后市，大盘在冲高回落后已确立短期调整趋势，预计调整将持续两周左右。但同时市场依旧在上升趋势中，上证指数20日均线、下方缺口、上升趋势线都是有效技术支撑，因此大盘总体无忧，“慢牛”行情依旧可期。

（文章来源：券商中国）