上周五（8月1日），东方财富Choice数据显示，场内股票型ETF净申购183.31亿份；其中，沪市股票型ETF净申购190.05亿份，深市股票型ETF净赎回6.74亿份。以最新净值计，上周五市场净赎回10.11亿元。

　　光伏ETF龙头涨幅最大

　　数据显示，上周五场内股票型ETF中，光伏ETF龙头、中药50ETF、光伏50ETF涨幅居前。其中，光伏ETF龙头涨幅最大，为2.53%。

　　上证50ETF申购最多

　　上周五，净申购金额最多的为上证50ETF，净申购金额为11.34亿元。此外，科创创新药ETF国泰和港股通创新药ETF也获购居前，净申购金额依次为4.89亿元和4.71亿元。

　　创业板ETF遭赎回

　　数据还显示，上周五净赎回金额最多的场内股票型ETF为创业板ETF，净赎回金额6.22亿元；科创50ETF紧随其后，净赎回金额5.62亿元。

　　机构看后市

　　中信证券指出，短期的资金利用效率和长期的资本回报率逐步回升逻辑在当下有一定的错位。短期来看，与宏观关联度不高、有足够高的关注度和共识度、有非常高的估值天花板想象空间、或者有很强的涨价弹性，具备这些特征的行业并不多，以AI、创新药和资源为典型。相反，此前借着反内卷炒作涨价逻辑、借着事件炒作基建板块，就属于典型的依赖长逻辑炒短期，一旦出现分歧行情可能就立刻结束，甚至会迫使一些高切低的资金重新借着市场调整回到强趋势性品种。与社会保障、反内卷相关的一系列政策举措都是长期导向，而不是短期刺激导向。比如育儿补贴，总规模对消费撬动有限，但却是首次大范围、普惠式、直接发放的惠民举措，是一次重大的社会保障理念突破；对于市场热议的反内卷，无论是中央财经委的第六次会议，还是7月末的政治局会议，强调的都是全国统一大市场建设、统一政府行为尺度、治理企业低价无序竞争，而不是简单的人为调控价格回升。我们可能需要期待“十五五”规划的指导意见以及具体的行业“十五五”规划，看是否对一些行业远期的产能扩张有明确的、数量化的约束，这才能给长线的、左侧的投资者提供一个远期行业供需关系的稳定预期，以及具象、可量化的投资线索，才能把抽象的宏大叙事转变成切实可研究可测算的投资机会。在此之前，我们还是会面临着资金短期对效率的追逐与长期叙事逻辑的背离，这个阶段在低位品种“蹲变化”的效果可能不会太好，市场还是会趋向于抱团高共识品种。

（文章来源：东方财富研究中心）