A股市场情绪回落，警惕盈利端预期兑现影响
AI导读：
上周A股市场情绪指数有所回落，但仍处于乐观区间，交易拥挤度分化，整体偏高。8月中下旬为A股中报密集披露期，投资者需警惕盈利端预期兑现对交易节奏的影响。
上周A股市场情绪指数有所回落，但仍处于乐观区间，交易拥挤度分化，整体偏高。8月中下旬为A股中报密集披露期，需警惕盈利端预期兑现影响。
A股市场情绪维持极高但边际回落，受政策预期降温及海外权益市场调整影响。当前情绪指数5日移动平均线低于20日线。
图为A股情绪指数和中证全指收盘价走势
从自下而上视角，A股盈利端预期仍偏弱，沪深300指数盈利预期增速为0.7%。下半年经济刺激力度或加码，内需将提升，但对冲外需走弱力度温和。
流动性增量环境延续，股票型ETF净流出规模缩小，北向资金转为净流入。中散户和杠杆资金流入速度较快，A股微观流动性维持净流入态势。
A股交易拥挤度分化，整体水平仍偏高。宽基指数交易拥挤度分化明显，中证500等指数拥挤度处于历史较高水平。
图为宽基指数2025年净利润增速预测
7月美国非农数据弱于预期，市场对美股交易逻辑或转变，外部因素波动足以引发A股短期交易情绪下修。
综上，后续A股市场仍有调整可能，8月中下旬为中报密集披露期，需警惕盈利端预期兑现影响。
图为A股微观资金净流入情况
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