外资持续唱多中国股市，市场活力不断激发！

　　近期，A股市场呈现强劲攀升态势，尽管各大指数短期已积累显著涨幅，但外资仍坚定看好中国股市前景。高盛最新研报明确指出，中国股市尤其是中小盘股，仍具备显著上涨空间，这一观点为市场注入强劲信心（SEO关键词：中国股市 上涨空间）。

　　那么，高盛为何如此看好中国股市呢？

　　高盛：中国股市仍有上涨空间

　　自4月8日启动本轮反弹行情以来，沪指累计涨幅超过21%，深证成指涨超27%，创业板指更是涨超43%。此外，沪深300指数涨幅超过19%，中证500、中证1000指数分别上涨26.8%、31.96%，市场表现十分抢眼。

　　从Wind板块指数表现来看，4月8日至8月21日，CPO指数走势最为强劲，其间涨幅超过123%，光芯片指数涨幅也接近100%，CRO、液冷服务器、稀土等指数涨幅均超过70%，市场热点纷呈（SEO关键词：市场热点）。

　　高盛最新研报进一步指出，中国股市当前仍有大量“存量资金”尚未入市，这为市场进一步上涨提供了有力支撑，尤其看好中小盘股的表现。

　　8月21日，据华尔街见闻消息，高盛在研报中称，目前仅有22%的家庭金融资产配置在基金和股票上，潜在资金流入规模超过10万亿元。高盛称，这一趋势预示着中国股市尤其是中小盘股仍具备显著上涨空间，中证1000和中证500等中小盘指数值得重点关注。

　　高盛指出，目前已有迹象表明资金转移正在发生。数据显示，中国2025年家庭存款月度变化出现明显负值，而非银行金融机构存款出现增加现象，或暗示居民储蓄可能从银行存款转向股票等金融资产。

　　高盛交易台数据显示，近段时间以来，A股连续成为净买入最多的市场，买入倍数达到1.1倍。技术指标显示，中国股市涨势正在扩散。约10%的上证综指成份股和8%的深证成指成份股创下52周新高。约90%的上证综指和深证成指成份股交易价格高于50日移动平均线，显示出强劲的市场动能。这表明集中度风险正在消退，市场对更广泛板块的信心正在增强。

　　瑞银投资银行中国股票策略研究主管王宗豪指出，A股走强时散户参与度通常会增加，目前A股融资余额占大市比例仍较低。另外，银行存款余额持续强劲增长，反映当股市走强，将有更多存款可能流入股市。而且，A股表现与交易量有高度相关，估值较其他地区具有优势，令A股似乎有较大上行空间。

　　野村最新研报表示，曾经备受追捧的印度股市正迅速失去光环，成为基金经理们最大的低配对象，而资金则明显转向了估值更具吸引力的A股与H股。这种一致性的行动表明，减持印度并增配中国AH股已成为当前新兴市场基金的一个主流策略。

　　券商：观察到存款向股票市场“搬家”的迹象

　　日前，中金公司发布的研报指出，今年5月以来伴随股市上涨，观察到存款出现向股票市场“搬家”的迹象，这预示着市场资金面的积极变化（SEO关键词：资金面）。

　　中金公司从超额储蓄、定期存款到期和存款活化视角测算，居民存款潜在入市的资金规模约为5万亿元—7万亿元，可能高于2016—2017年、2020—2021年两轮股市上涨的行情中存款入市的规模，但实际入市情况取决于宏观经济、政策预期、外部环境等多种因素。

　　华西证券表示，中期A股市场仍有充足空间和机会。其一，全球贸易不确定性增强，但中国经济的强大韧性正在得到越来越广泛的国际认可。其二，过去居民部门积累了大量超额储蓄，潜在增量资金充裕。其三，新一轮牛市已抬升居民风险偏好，一旦资本市场活力进一步激发，则会产生居民存款“搬家”现象，从而促进“居民配置资金入市与股市慢涨”的正反馈效应。

（文章来源：券商中国）