（一）重磅消息：美联储政策调整信号

当地时间8月22日，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上表示，当前就业增长面临下行风险，政策调整或成必要。鲍威尔明确指出，美联储对降息持开放态度，并暗示尽管通胀上行风险仍存，但未来数月降息的可能性正在增加。这一表态引发市场对货币政策转向的广泛关注，投资者需密切关注后续政策动向。（关键词植入：货币政策转向、就业增长风险）

（二）券商最新研判：牛市策略与行业机遇

天风证券：牛市小平台期的操作艺术

牛市回调往往短暂，2-4周的小级别回撤可能提供流畅买入机会。复盘历史8轮‘上涨-回撤-再上涨’周期发现，在市场调整最低点买入TOP20%板块的胜率显著高于DOWN20%板块，且总能保持正收益。即使追涨前期强势板块，在市场高点介入也常能获得超额收益。特定板块如2009年特钢、2015年轨交设备等，在回调后展现出更强赔率。这类周期资源板块的逻辑兑现具有增量特性，与成长板块形成鲜明对比。（关键词植入：牛市回调策略、资源板块赔率）

华福证券：八维度解析牛市空间

2024年9月以来，A股展开新一轮上涨，上证指数从2700点升至3600点以上。通过八个维度分析显示：当前万得全A月度低点已接近上一轮牛市水平；市值/GDP比率距峰值仍有差距；A股呈现约4年7个月的牛熊周期规律；估值水平极端分化但未达历史极值；融资余额达20462.4亿元显示杠杆水平较高；企业盈利改善仅见于部分牛市周期；股债性价比仍处中位数以上；行业表现反映产业趋势变化。这些指标共同勾勒出本轮牛市的独特特征。（关键词植入：A股周期规律、股债性价比）

（三）券商行业掘金：科技与航天双轮驱动

开源证券：先进封装引领AI时代投资

先进封装作为‘超越摩尔’的关键路径，已发展出FC、FO、WLCSP等工艺，其中CoWoS封装在AI时代实现放量。需求侧看，HPC/汽车电子/高端消费电子驱动市场扩张；供给侧，国产厂商在中高端市场加速突破。2025年高端产线进入高速发展期，通富微电、华天科技等企业有望受益。投资者可关注产能利用率提升带来的投资机会。（关键词植入：先进封装技术、AI算力需求）

民生证券：商业航天进入爆发期

2025年我国卫星发射进入高峰期，可回收火箭商业化成为关键节点。多款可回收火箭计划首飞，发射成本有望下降30%-50%。‘火箭运力即AI算力’的理念推动卫星组网加速，建议关注广电计量、西测测试等卫星产业链企业，以及超捷股份、航天动力等火箭产业链标的。地面基建与天基算力领域同样存在投资机遇。（关键词植入：商业航天爆发、可回收火箭）

（文章来源：每日经济新闻）