国内首份汇集注册分析师观点的复盘日报，聚焦A股市场动态与AI投资机遇。

　　昨日A股三大指数延续强势表现，沪指跌1.76%，深证成指跌1.43%，创业板指跌0.69%，市场成交额突破3.1万亿创历史第三高。行业板块中，通信设备、小金属、半导体等科技板块逆市上涨，AI算力需求持续升温成为核心驱动力。国务院日前印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，明确到2027年实现AI与6大领域深度融合，智能终端普及率超70%，政策红利加速释放。

　　1、慢牛行情远未结束

　　国泰海通：超配权益待新高

　　我们对资本市场改革、市场流动性稳定、社会观念与风险偏好改善以及微观交易结构稳固优化的A股高度乐观。上述因素均有望继续支持中国权益表现，维持对A股的战术性超配观点。

　　广发证券：确立牛市思维

　　6月下旬以来，资金面的【四个蓄水池】发生变化，“资金流入-赚钱效应-资金流入”的正螺旋已经打开，指数站上10年高点，“牛市思维”确立，趋势一旦形成短期很难逆转。

　　东兴证券：下一个目标位是4000点

　　短期我们看好指数继续慢牛走势，下一个目标位是突破4000点，指数呈现震荡走高趋势，热点依然以大科技为核心，科技牛是行情主线，同时关注反内卷受益的周期板块和政策扶持的消费板块，在经济基本面逐步好转的情况下，市场在未来有望从极端结构性牛市向均衡牛市转化。

　　华泰证券：主动配置型外资年内首次净流入

　　上周北向资金日均交易额回升至3340亿元。以EPFR统计的配置型外资中，2025.08.14-2025.08.20，配置型外资转向净流入69.8亿元，其中主动配置型外资继2024年10月中旬以来首次转向净流入（1.4亿元）。

　　2、AI政策驱动产业升级

　　国务院《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》提出，到2027年实现AI与6大重点领域深度融合，新一代智能终端普及率超70%。中信证券指出，AI正从技术突破迈向生产力落地阶段，在广告、游戏、智能汽车等领域重塑行业格局。开源证券强调，政策与技术共振下，国产AI生态有望加速繁荣，近期Deepseek-V3.1发布与国产芯片设计形成协同效应。

　　3、寒武纪领涨科技股

　　寒武纪2025年中报显示，上半年营收28.81亿元，同比激增4347.82%；净利润10.38亿元实现扭亏。27日盘中股价一度达1464元，超越贵州茅台成为新“股王”。高盛将目标价上调50%至1835元。国盛证券认为，本轮AI浪潮持续性超预期，将显著带动算力需求提升。东海证券预测，公司2025-2027年营收与净利润将保持高速增长，受益于国产替代与算力需求爆发。