银华基金明星基金经理李晓星旗下代表作基金新入工业富联、航天电子、蓝思科技、顺丰控股，减持中通快递、菲利华，这一基金调仓动向备受市场关注。基金投资策略的调整，往往预示着市场风向的变化，投资者可从中窥探一二。

　　8月29日，李晓星旗下产品悉数披露2025年中报。以其两只代表作基金——银华中小盘精选、银华心怡为例，工业富联为这两只基金成立以来首次买入的标的；此外，银华中小盘精选还新入了微导纳米、航天电子、蓝思科技；银华心怡则新入了龙旗科技、宏创控股。西部材料、中通快递、菲利华则遭上述两只基金不同程度地减持。

　　减仓菲利华、中通快递

　　李晓星在管基金目前有10只，分别为银华中小盘精选、银华盛世精选等。以其管理时间最长的基金——银华中小盘精选为例，据最新披露的2025年中报，截至2025年二季度末，银华中小盘精选的前十大重仓股分别为立讯精密（002475.SZ）、紫光国微（002049.SZ）等。银华中小盘精选的隐形重仓股为菲利华（300395.SZ）、微导纳米（688147.SH）等，其中，菲利华、西部材料的持仓数量分别遭该基金减持40.19%、84.93%。剩余8只个股为2025年上半年的新进标的，其中，微导纳米、工业富联、航天电子、蓝思科技这4只则均为银华中小盘精选成立以来首次买入的个股。

　　再看李晓星另一只代表作基金——银华心怡的调仓换股动作，截至2025年二季度末，该基金的隐形重仓股依次为：顺丰控股（06936.HK）、龙旗科技（603341.SH）等。其中，龙旗科技、宏创控股、工业富联均为首次买入；中通快递则遭减持，减仓幅度为29.61%。

　　消费电子的股价位置、估值、市场预期均在底部

　　在2025年中报中，李晓星表示，对于下半年的行情保持相对乐观的判断，一些上半年调整充分的科技股以及涨幅不大的红利股是后续布局的重点。“AI仍是全球科技创新的主线。”李晓星指出，海外互联网大厂在AI投入的持续性超出预期，国内算力需求端旺盛。此外，李晓星认为，消费电子具备可观修复空间，AI终端如眼镜具有更高估值弹性。半导体国产化进入深水区，他继续看好相关投资机会。李晓星称，国防军工行业基本面逐步走出右侧，后续重点关注的投资方向包括无人化、信息化等新质战斗力。

　　与此同时，李晓星也持续看好港股科技龙头，“业绩层面，港股科技龙头业绩持续增长，同时估值水平仍处于较为合理的状态。我们认为港股科技巨头是产业趋势和基本面趋势共振的方向。”

（文章来源：澎湃新闻）