AI导读：

本周A股呈现震荡行情，上证指数收小阳线，多空分歧大。半导体板块调整，医药与有色板块崛起。经过震荡洗盘，A股慢牛行情或更健康，投资者应关注基本面改善的领域。

　　本周，A股呈现典型的震荡行情，市场关注度显著提升。与上周光头光脚的大阳线不同，上证指数收出了上下近130点的小阳线，成交又比上周增加了15%；在主要指数均出现上涨之际（创业板指和科创 50 涨幅均超过7%），沪深京三市的上涨股居然不到整个A股上市公司的四成，显示多空双方出现了较大分歧。A股震荡加剧，主要因半导体主流人气板块及微小盘股热门炒作板块调整。

　　本周四晚间，A股“AI芯片第一股”寒武纪（688256）再度发布股票交易风险公告，称近一个月以来收盘价上涨133.86%，最新滚动市盈率高达 5117.75倍，市净率113.98倍，远超行业平均水平。寒武纪直言，公司股价“存在脱离当前基本面的风险”。周五一开盘，寒武纪股价就出现大跌，最深时跌幅逾10%，收盘跌6.01%。与此同时，另一家半导体公司东芯股份（688110）发布交易风险暨停牌核查公告，近一个月股价大涨207.85%，公告提及多项风险，包括产业化进度、市场竞争、产品单一等风险。

　　两家公司的风险提示公告，加之相当一批半导体股票涨幅确实过高（目前该行业市盈率高达171倍），导致半导体板块指数（880491）周五出现大跌，最深时跌幅达4.5%。另一方面，游资和私募热衷炒作的微小盘股指数（880712），本周也跌去2.6%，对股民特别是散户的人气带来不小的打击。

　　笔者认为，经过震荡洗盘后，A股慢牛行情会更健康。近段时间，算力和医药是本轮行情两大动力。整个算力板块（AI芯片、AI服务器等）8月走势良好，医药板块在算力板块歇息时崛起，龙头股如恒瑞医药、药明康德等周五大涨，估值合理。此外，有色等小金属和贵金属板块也表现强劲，有色板块指数本周上涨2.5%，龙头股如紫金矿业、江西铜业等业绩良好、估值不高。

　　A股市场再度震荡，上证指数半年内从3040点升至3888点，获利盘了结。8月底中报披露完毕，市场挑肥拣瘦。半导体行业中，业绩亏损股价高的股票获利了结，业绩估值合理的如澜起科技、通富微电等继续上涨。同样，AI服务器的工业富联，光模块的新易盛等也表现稳健。一句话，只有震荡洗盘后，A股才会迎来慢牛长牛，投资者应关注基本面改善的领域企业。

（文章来源：金融投资报）