提要：本轮A股牛市行情是从上证指数的3040点谷底开始的，而从本周开始的回调的谷底会比3040点高出很多。A股市场分析显示，以前A股的牛市运行时间最长为两年，而“9·24”行情启动至今已快一年了，可以预料，这波牛市行情会比以往任何一个牛市的时间都长，展现出A股市场新活力。

　　本周，上证指数在3900点整数大关前止步，选择向下调整。这一波多头行情从3040点起步，用了4个多月的时间涨到3888点，这800多点的涨幅构成了今年以来的最大上涨行情，也是去年“9·24”行情的延续。笔者认为，接下来需要验证的是：今年上证指数的开盘点位为3347点，下影线位于3040点，那么，3888点是否是上影线的顶端？

　　笔者认为，在今年接下来的三个多月中，上证指数继续向上突破3888点的概率较大，而今年的年K线收出阴线的概率基本上没有，年K线收出阳线的概率也较大。这一波行情在3888点戛然而止，其主要原因在于这个点位已经远离年线500多点，而且堆积了太多的获利筹码。目前上证指数的年线位置在3345点，从3888点到3345点，回调400点都在合理位置，而且依然属于牛市中的合理回调。大家看一看“9·24”行情起步时的日K线走势，就可以明白这个道理。

　　牛市行情是一个翻山越岭的过程。去年10月8日，上证指数翻过了第一个高地3674点；今年8月26日，上证指数翻过了第二个高地3888点，顶部在逐渐抬高。在调整过程中，最重要的是要看底部会抬多高，这就要看本周开始的调整时间会有多长、底部会有多高。本轮行情是从上证指数的3040点谷底开始的，而从本周开始的回调的谷底会比3040点高出很多。以前A股的牛市运行时间最长为两年，而“9·24”行情启动至今已快一年了，可以预料，这波牛市行情会比以往任何一个牛市的时间都长。

　　笔者之所以认为当下的回调依然是牛市中的合理回调、未来市场会走得更远，理由是“9·24”行情以来，市场的基本面和市场的主力与以往任何一波牛市有根本的区别。所以，市场翻山越岭的走势，给投资者带来了投资机会。首先，在跌宕起伏的走势中，要盯住主力品种。目前的主力品种有两个，一是“国家队”重仓的大盘蓝筹股和沪深300指数所涵盖的品种，投资者可以盯着这些个股或者其ETF基金进行波段操作。二是科技股依然是本轮牛市行情的主战场。接下来，IPO也会向科技股倾斜，科创成长层的IPO将要登台亮相，未来证券市场这个大舞台，将为科技企业的发展提供适应性和包容性，成为这些企业融资的重要渠道，因此，市场的想象力将大幅提升。寒武纪-U的走势就为市场提供了一个样板。可以预料，未来市场还将出现新的奇迹，也会给投资者带来新的机会。

　　其次，在跌宕起伏的市场中，要保持定力，保持实力。由于“9·24”行情以来的天量3.45万亿元还没有被突破，这反映出投资者还是比较谨慎。A股市场中有一个现象比较奇特，那就是踏空比套牢还难受。有些投资者在3300点解套了，却在这波行情中被套到了3800点的位置上。其实，目前的市场是一个多元化、多层次的市场，每一个投资者都可以从中找到适合自己的投资品种，如股票、国债、可转债、REITs等；而且，在每一个大类品种中，又可以做不同的选择，没有什么是最好的，只有适合自己的才是最好的。所以，做自己认知范围内的投资，才能在未来的市场中分享投资成果。

（文章来源：金融投资报）