AI导读：

9月5日市场大涨，创业板指大涨6.55%，电力设备、通信等领涨。反内卷政策催化创业板指大涨，热门板块累涨风险释放，市场重回升势。配置思路上，建议坚定强势主线核心地位，聚焦高弹性成长科技和景气硬支撑领域。

　　市场异动与创业板指强势反弹

　　9月5日市场大涨，其中上证指数上涨1.24%，创业板指大涨6.55%，收复9月以来跌幅，全A成交额达2.35万亿，较上一交易日减少9%。行业层面，电力设备、通信、有色金属等领涨，仅银行下跌。风格上，成长权重如创业板50领涨，红利指数下跌。此轮行情中，股市热点频现，投资者情绪高涨。

　　情绪宣泄后强势主线回归，反内卷事件催化创业板指大涨

　　周五创业板指大涨反包，电力设备和通信大涨成为主要支撑。电力设备大涨源于反内卷政策催化，政策导向下企业定价权修复预期增强。9月4日，工信部等联合印发方案，明确整治‘内卷式’竞争，支持光伏等领域高质量发展。此政策带动光伏、锂电大涨，股市研报中多次提及此板块潜力。通信板块反弹则因前期调整充分，情绪宣泄后作为最强势主线重新回归。

　　热门板块累涨风险释放，市场重回升势

　　支撑本轮趋势性上涨的核心驱动力未变，即决策层对资本市场重视提高，微观流动性持续流入，市场热点层出不穷。前几日市场波动主要是交易性扰动，未改变上涨趋势。随着情绪扰动释放，累涨风险消化，市场对快涨忧虑缓释。当前支撑市场上涨的核心驱动力仍存，市场重回升势，股市看大盘趋势向好。

　　再次强调，8月涨幅前四行业分别为通信、电子、有色金属、计算机，而9月2日至4日该四行业分别下跌，短期交易性扰动情绪已充分释放。当前支撑市场上涨的核心驱动力仍持续存在，一是决策层对资本市场重视态度不变，二是微观流动性持续流入趋势未变，三是积极宏观和产业政策有望继续出台，四是热点不断，A股交投情绪火热。

　　坚定强势主线，聚焦成长科技和业绩支撑方向

　　配置思路上，建议坚定强势主线核心地位。趋势性上涨行情下，首重弹性。建议重视两条主线：一是高弹性成长科技，包括泛TMT、AI、算力等，符合机构景气趋势性投资抱团偏好；二是景气硬支撑或业绩超预期领域，如稀土永磁、贵金属等。其中，贵金属价格迎来上涨契机，各央行货币储备需求增加，同时美联储将重启降息带动实际利率下行。

　　风险提示

　　市场调整时间和空间超预期；市场交投情绪变化难以有效预测；经济基本面下行速度超预期；美国经济衰退等。

（文章来源：华安证券）