秋后的上海，依旧炎热。9月首周的周六晚上10点，广东路的梧桐树下，一台笔记本电脑支在折叠桌上，全屏的分时图和量能指标前，晃动着一片黑压压的脑袋。讨论股市投资的人群还未散去，人声甚至盖过了车辆引擎声，空气中弥漫着比暑气更为灼热的气息，这里正是股市热点的聚焦地。

广东路729号，原万国证券黄浦营业部旧址所在地，毗邻上海工人文化宫，这里承载了中国股市30多年的记忆。从1992年的股票认购证狂潮，2007年的6000点狂欢，再到2015年的震荡，以及去年“924”行情以来的热切期盼……广东路的街头股吧，向来都是这座城市股民的“坊间据点”。刚刚过去的2025年9月第一周，A股经历了震荡起伏，股市研报显示市场波动明显，这里的人和事，又有了新的味道。

众说纷纭：“倒车接人”还是“调整来了”？

9月第一周，A股走出了一波跌宕起伏的行情。经历了9月1日的“开门红”，9月2日市场高位休整；9月3日至4日，A股震荡走弱，前期强势的算力、芯片和创新药等板块集体调整，寒武纪等热门科技股大幅下挫，创业板指一度单日跌超4%；9月5日，市场却迎来戏剧性反转，三大股指齐齐上涨，沪指收复3800点，全市场超4800只个股飘红。股市看大盘，这周行情可谓波澜壮阔。

不仅股市经历了震荡，股民们的心情在这一周也同样一波三折。

“周三我摒牢了，周四震荡得厉害，我扛不住，把寒武纪砍了三成，忍痛割肉。”一位押注TMT的股民叹了口气，他一边翻看交易记录，一边摇头，“结果周五一拉，我又买回来了，比砍掉时贵两块钱，算是交学费了。”

“调整就是机会！”相比之下，老股民顾建明（化名）看起来更加乐观，“像‘易中天’（新易盛、中际旭创、天孚通信）这样的主线股，回踩5个点以上太正常不过了。周三、周四两天的回调就是要把你们这种意志不坚定的人震出去。周四我逆势猛加仓，你看，周五不就直线拉起来了吗？”

立刻就有人反驳：“算力和芯片有点热了，指数也上了3800点，应该来一波调整了。”

有位喜欢做短线的爷叔也显得比较乐观：“这波调整不是结束，是‘倒车接人’。周五这根阳线一拉，有些短线题材肯定还能继续走强。”

分歧与交锋：这波行情怎么看？

随着前期市场上涨，不少股民都开始赚钱，人们对市场有了期待，股市看板块，也开始讨论起过往的行情来。

最先拿来对比的，是2015年。

“2015年，钱是靠杠杆堆出来的。”提起10年前，爷叔老张眯着眼回忆，“有段时间几乎每天都在上涨，人人都觉得自己是股神，行情好的时候个股真是‘鸡犬升天’。”

“但现在不一样了。”喜欢做短线的爷叔接过话头，“这波行情更多是产业趋势和中长期资金在推动，节奏慢得多，监管也更重视防止泡沫。”他在手机上划拉出某券商的一份最新研报，准备给听众们讲得更详细透彻一点。

“我觉得这更像是一波慢慢涨起来的行情。”有个中年人分析道，“流动性环境和资金结构都不同了，机构资金的占比在上升，个人投资者的比例没有原来那么高，行情走得更加稳。”

老股民的回忆和分析还在发酵，另一侧的讨论也已悄然升温。

在喧闹的街头股吧里，一对年轻的夫妇显得有些格格不入，他们是里面少见的“年轻面孔”。和大家积极参与讨论不同，他们站在人群外围，偶尔小声交流几句。细问之下，这对年轻人结婚不到一年，手里积攒了20万元积蓄，想做点投资，看到最近股市行情好，他们也想来这里学习“取经”。

“我们投资只要年化5%的收益率就知足了。”年轻的丈夫说他们是“低欲望投资者”，现在也只买宽基ETF。“比起行业主题ETF，感觉宽基ETF走得相对稳，更适合我们一些。”

有人还是有点怀疑，也有人想着怎么能搭上股市这列“班车”。“这一周全靠8月的浮盈垫着，前两天震荡的时候，回吐了很多利润。”“我还是不甘心，想上牌桌。”“到顶了，到顶了，你们再不下桌，小心连汤都喝不到。”

分歧与交锋，是这里最常见的事，大家谁也不让谁。“广东路的热闹，从来不是因为点位，是因为人。只要股市在交易，我们就在。侬看，这就是资本市场的魅力所在。”爷叔老张是位老股民，他操着一口上海普通话感叹道。

理性与期待：慢慢上涨的行情能赚钱！

“侬晓得伐？什么叫盛况空前？当年买股票认购证，是要带着折叠凳通宵排队的！”当70多岁的老张回忆往昔，总能吸引一群年轻股民围坐在他身边，股市看名家，老张的观点总是引人深思。

而当年轻股民热议大盘何时冲关3900点时，他啜一口浓茶，慢悠悠道：“急什么？市场疯涨不是好事情，这行情，走得慢才走得远。”老张依旧秉持着理性的期待。

另外一位经验丰富的老股民也赞同老张的观点。

“我16岁就入市了，那时候每天准点守在电视机前，看左安龙的《今日股市》。”前面那位中年老股民的声音有点沙哑，“我当年买的第一只股是上海梅林，做午餐肉的，赚了800块。一放学，拔腿就去书报亭买报纸，连《魔兽世界》都不打了。”

2007年股市大涨至6124点的巅峰时，这位老股民股票账户里的资产曾一度涨到1500万元。2015年市场大幅调整时，他的账户骤然缩水到300万元。“‘逃命’机会给过无数次，是贪念害我输了。”

旁边也有老股民附和：“大涨的时候不要发昏买进去，追高很容易亏的。现在的行情，我希望它不要狂飙突进，进二退一的节奏才是大家都能赚钱的。”

夜深了，暮色漫过广东路。有老人收起折叠椅，慢慢走回家，裤袋里老年机嗡嗡震动；也有股民将准备观察买入的票收入自选；年轻情侣手挽手走过两融宣传单散落的地面，讨论着定投的扣款日……这个市场的众生相，在广东路的街头股吧里不断上演。

（文章来源：上海证券报）