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全球股市创新高，A股投资机遇显现

2025年全球风险资产创新高，受弱美元趋势、对等关税缓和及中美欧政策扩张推动。然而，市场在繁荣中却弥漫着‘牛市焦虑’：踏空者追高怕接最后一棒，不追怕错过机遇；满仓者担心利润回吐与过早下车；刚回本者陷入‘及时抽身’还是‘再看一眼’的纠结。这种情绪漩涡正裹挟着每一个市场参与者，而A股市场，凭借其估值优势及居民资产配置转移的潜力，或正迎来机遇大于挑战的黄金时代，为投资者提供了新的选择方向。

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A股机遇：估值优势与资产配置转移

当下市场担忧估值和拥挤度过高，但A股尚未泡沫化。从巴菲特指标看，A股总市值/GDP比例约75%，远低于危险值120%，中长期价值凸显。同时，居民资产配置中股市总市值比居民存款比例仅63%，‘存款搬家’至资本市场进程才刚开始。叠加产业升级及政策推进，A股市场机遇凸显，为投资者提供了良好的入场时机和增值空间。

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投资者心态分化，策略需因人而异

市场情况决定策略选择，A股中长期机遇大于挑战。踏空者应摒弃回调式上车，满仓者需守利润、控回撤，刚回本者则要重置心态、重新评估。但核心通用法则是纪律投资和资产配置，这能帮助投资者在市场波动中保持理性，避免情绪化操作，实现稳健收益。

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踏空者策略：放弃完美主义，拥抱趋势

踏空者常等待市场回调后再入场，但牛市初期上涨急促，真正回调时股价已高，建仓成本上升。因此，牛市初期要果断加仓，不应等待回调。人性追求买在‘最低点’，反而易错过市场机会。牛市格局确立时，踏空者应正视趋势，放弃完美主义，果断分批入场，把握市场机遇。

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满仓者智慧：守住利润，控制回撤

满仓或清仓都是贪婪表现，满仓承受巨大下行风险，清仓可能错过未来行情。对于满仓者，智慧在于懂得如何优雅退出。采用‘倒金字塔’式分批卖出，正是仓位管理艺术。随着股价上涨，逐步扩大卖出比例，锁定利润同时保留向上可能，实现收益与回撤平衡，这是对贪婪克制和风险掌控的体现。

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刚回本者策略：摆脱心魔，重新审视

刚回本投资者易犯全部卖出或‘鸵鸟策略’错误。需转变思路：心态归零，忘记成本，基于资产本身价值决策；资产再评估，重新审视回本基金前景；部分止盈，心态更平和。历史表明，偏股混合型基金回本后常继续创新高。放下成本心魔，才能更清醒面对市场下一个篇章，把握新的投资机会。

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通用法则：资产配置与纪律性投资

资产配置是避免陷入典型困境的核心路径，通过分散布局、动态再平衡和长期纪律，使投资者既能参与市场机会，又能控制风险。以黄金、A股等做简单资产配置，可满足收益要求并控制回撤。同时，坚持纪律性，摒弃情绪化操作，严格执行预设纪律，远比追涨杀跌有效，用规则和计划约束人性弱点，实现稳健投资回报。

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市场波动中的投资智慧

市场永远波动，情绪是投资最大敌人。无论是定投、动态再平衡还是止盈止损，严格执行预设纪律都至关重要。用规则和计划约束人性弱点，避免临时起意的追涨杀跌，才能在市场波动中保持理性，实现长期稳健的投资回报。这是每一位投资者都应掌握的投资智慧。

（文章来源：富国基金）

(原标题：踏空？满仓？刚回本？不同投资者的A股操作指南！)

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