今年以来，A股市场经历了震荡调整，截至6月27日，上证指数、深证成指及创业板指分别累计下跌0.98%、7.09%及9.95%。尽管市场面临调整，但市场流动性保持宽松，北向资金、ETF及上市公司回购等增量资金积极涌入市场。数据显示，截至6月26日，年内北向资金净流入达445.87亿元，ETF市场资金净流入超过3900亿元，上市公司回购金额更是高达976.52亿元。

　　市场分析师指出，年初至今，A股资金面已呈现边际改善趋势，预计下半年资金供给端规模将较上半年小幅增长。其中，保险资金入市规模有望随着保费收入的改善而扩大，外资也有望小幅净流入。

　　多路资金积极加仓A股，市场流动性改善显著

　　具体来看，截至6月26日，年内北向资金对沪股通资金净流入747.32亿元，深股通资金净流出301.45亿元，整体呈现净流入态势。在个股方面，北向资金显著加仓了宁德时代、招商银行、北方华创等龙头股。同时，ETF市场也成为年内A股市场增量资金的重要来源，股票型ETF资金净流入超3900亿元，其中沪深300ETF等宽基ETF净流入尤为显著。

　　此外，上市公司回购金额也创下了历史同期新高。截至6月26日，今年以来已有超过1600家上市公司进行了股票回购，合计回购金额达976.52亿元。其中，药明康德、三安光电等公司的回购金额位居前列。

　　中金公司研究部国内策略首席分析师李求索认为，年初以来，供需两端因素共同推动了A股资金面的边际改善。供给端方面，宽基ETF获得大量资金净流入，全球资金再配置也带动了北向资金的回流。

　　后市增量资金可期，A股市场有望迎来积极变化

　　增量资金的持续入场正在不断改变市场格局。数据显示，今年以来，万得全A滚动市盈率和沪深300滚动市盈率在全球市场中均处于较低水平。受到资金青睐的大盘股表现较好，银行、煤炭、公用事业等行业年内涨幅显著。

　　兴业证券首席策略分析师张启尧表示，银行板块表现强劲的背后，既有经济预期改善带来的基本面和估值共振修复，也有市场对高股息方向的追逐。此外，保险、被动型基金等主力增量资金也是银行板块上涨及市场风格重塑的重要推动力。

　　对于未来市场的增量资金问题，多位分析师持乐观态度。海通证券策略首席分析师吴信坤认为，下半年A股资金面和基本面有望迎来积极变化。其中，外资等活跃资金是推动上涨行情的主要动力之一，更偏长线配置的稳定型外资仍有较大的流入空间。招商证券首席策略分析师张夏则表示，在中国经济和企业盈利整体趋于平稳的背景下，下半年二级市场资金有望温和净流入。

（文章来源：中国证券报，图片来源于网络）