21世纪经济报道记者孙永乐

9月投资者新开户数出炉，A股市场迎来了一波强劲的开户潮，市场活力显著提升。据上交所数据，9月A股新开户数达293.72万户，同比增长60.73%，环比增长10.83%，为今年以来单月第二高，仅次于3月的306.55万户。至此，今年前三季度A股新开户数合计已达2014.89万户，较2024年前三季度新开户数1346.46万户同比增长49.64%，市场参与热情高涨。A股开户数据成为观察市场情绪的重要指标。

具体来看，9月A股293.72万户中，个人新开户292.63万户，机构新开户1.09万户，这属于今年以来机构新开户首次突破1万户。业内人士认为，这一现象背后主要有三大驱动因素：一是市场行情回暖，9月A股主要指数集体上涨，赚钱效应吸引散户入场；二是政策预期强化，市场普遍预期稳增长、促消费政策加码，叠加美联储降息预期升温，风险偏好提升；三则是低基数效应，2024年9月新开户数为182.74万户，虽因“9·24”行情环比大增，但绝对值仍低于2025年同期，形成低基数。沪深300指数9月上涨17.9%，成为市场风向标。

从月度对比来看，今年以来，A股新开户数经历了较为明显的起伏。随着7月开始市场转暖，A股开户数据呈现正增长态势。今年1月份开局平稳，当月A股新开户数为157万户；2月环比大幅增长，达到283.59万户；3月进一步增长，达到306.55万户，创出年内新高，也创出去年“9·24行情”启动以来的单月次高。紧接着，来到4月份，因市场整体下跌，A股新开户数大幅下降至192.44万户；5月受假期影响进一步回落，至155.56万户；6月小幅拉升至164.64万户；7月则回升至196.36万户；8月市场行情爆发，进一步增长到265.04万户。10月10日，上交所发布的新开户数据显示，9月A股新开户数293.72万户，同比增长60.73%，去年9月A股新开户数则为182.74万户；环比增长10.83%，为今年以来单月第二高。A股市场的持续活跃为投资者提供了更多机会。

结合2024年以来的开户数据，9月单月294万户的开户规模，在2025年仅次于3月的306.55万户，在2024年仅次于10月的683.97万户，高于2024年全年11个月份，创下2025年4月以来的阶段新高。

从结构上看，9月A股新开户投资者中，个人投资者占到绝大多数，合计约292.63万户，较上个月增加28.59万户。今年前9个月，个人投资者A股累计新开户数为2007.29万户，截至2025年9月30日，个人投资者A股累计总账户数为3.86亿户。值得注意的是，9月A股机构投资者则合计约1.09万户，属于今年以来机构新开户首次突破1万户。这一数据释放出什么市场信号？中国企业资本联盟副理事长柏文喜指出，单月机构新开户数突破1万户，体现出机构资金对A股的看好。这一数据既表明专业投资者认可当前市场处于底部区域，正为后续布局做准备；也因机构作为“聪明钱”，其加速入场或反映出对政策红利、估值修复的预期增强。此外，机构账户多配置ETF、白马股，后续或推动市场风格转向基本面驱动的慢涨。

至此，今年前三季度，A股新开户数合计已突破2000万户，达2014.89万户，较2024年前三季度A股合计新开户数1346.46万户增长49.64%。个人投资者对于资本市场的参与热情，与A股市场的走势有着密不可分的关系。9月份，A股市场延续强劲涨势，各主要指数表现极为亮眼。根据上交所披露数据，9月市场成交规模显著提升，两融余额持续提升，第三季度日均两融余额达到21,197亿元，同比增长49.3%；同期上证指数上涨12.7%，涨幅较去年同期扩大0.29个百分点；主要指数走势方面，沪深300指数上涨17.9%，同比提升1.83个百分点。市场普遍认为，本轮“开户潮”是资本市场活力的体现，随着居民“存款搬家”进程开启，新股民加速进场将短期提振市场的流动性，后续有望为A股市场带来可观的增量资金。

与此同时，本轮“开户潮”并未现去年“9·24”行情期间的激增，在低利率时代“资产荒”背景下，个人投资者更趋成熟和理性，“90后”“00后”等35岁以下的客户成为近期开户的主力军。个人投资者开户热情如火如荼，但进入10月，A股市场短期波动，投资者是否还会延续“跑步进场”的态势？10月13日，市场全天震荡回升，三大指数低开高走。截至收盘，沪指跌0.19%，深成指跌0.93%，创业板指跌1.11%。沪深两市成交额2.35万亿，较上一个交易日缩量1609亿。盘面上，市场热点轮番活跃。稀土永磁板块持续走强，银河磁体、中国稀土、北方稀土等多股涨停。芯片产业链也掀起涨停潮，新莱应材、凯美特气、至纯科技等10余股涨停。有色金属板块再度活跃，中国瑞林、西部黄金3天2板。柏文喜认为，10月外部扰动加剧，新开户数环比或下滑，但全年同比高增长趋势不变。从历史数据看，地缘冲突或贸易摩擦升级时散户避险需求会上升，这可能导致10月开户环比回落；而若市场因外部冲击回调，机构或借低位加速建仓，重点布局高股息与科技自立板块。同时，国内若及时出台降准、消费刺激等对冲措施，11月后开户数有望回升。

（文章来源：21世纪经济报道）