上周五（10月17日），东方财富Choice数据显示，场内股票型ETF净申购68.45亿份，其中沪市股票型ETF净申购78.41亿份，深市股票型ETF净赎回9.97亿份。以最新净值计，上周五市场净申购66.91亿元，股票型ETF市场呈现分化格局。

　　黄金股票ETF涨幅领先

　　数据显示，上周五场内股票型ETF中，黄金股票ETF、红利低波ETF新华、黄金股ETF基金涨幅居前。其中，黄金股票ETF涨幅最大，达1.04%，黄金相关ETF成为市场亮点。

　　银行ETF申购活跃

　　上周五，净申购金额最多的为银行ETF，净申购金额为11.86亿元。此外，科创50ETF和证券ETF也获购居前，净申购金额依次为10.76亿元和7.62亿元，银行ETF成为资金流入主力。

　　科创芯片ETF遭净赎回

　　数据还显示，上周五净赎回金额最多的场内股票型ETF为科创芯片ETF，净赎回金额10.22亿元；化工ETF紧随其后，净赎回金额7.71亿元，科创芯片ETF资金流出明显。

　　机构看后市

　　东莞证券表示，上周五市场全天震荡调整，三大指数盘中均跌超2%。沪深两市成交额1.94万亿，较上一个交易日放量69亿。盘面上，市场热点较为杂乱，全市场近4800只个股下跌。从板块来看，防御性板块表现活跃，市场防御情绪升温。

　　海外方面，美联储当前政策取向已进入艰难平衡期：一边是通胀压力尚未完全缓解，另一边是就业市场持续走弱。尽管美联储主席未对下一步行动给出明确信号，但其最新讲话“巩固了进一步降息的预期”，美联储或延续降息路径。国内方面，三季度经济数据有走弱迹象，市场又进入新一轮的政策等待周期，关注年末政治局会议与中央经济工作会议上的政策动向，市场等待政策指引。

　　往后看，在年内基本面走弱的背景下，四季度权益资产的走势将取决于风险偏好的演绎，我们认为后续相关博弈或围绕三件重点事件展开：一是2025年10月20日至23日在北京召开四中全会，重点讨论“十五五”规划；二是2025年10月底11月初中美两国元首在APEC的潜在会晤窗口；三是美联储议息会议。配置方面，金融、煤炭等防御性板块与食品饮料等低位板块值得关注，此外重视三季报景气线索、“十五五”规划受益行业，四季度投资需紧扣政策与基本面。

（文章来源：东方财富研究中心）