AI导读：

摩根士丹利基金称，虽A股市场情绪因子回落，但不悲观。国内出口超预期，中国制造优势凸显。A股上市公司ROE企稳止跌，预计三季报回升。市场主线集中在AI方向，结构性机会涌现。未来支撑A股市场核心因素是上市公司盈利能力提升。

　　近期A股市场波动加剧，对此，摩根士丹利基金发表观点称，虽然当前驱动市场的情绪因子有所回落，但其对于A股市场整体并不悲观。今年以来，国内出口表现持续超预期，中国外需结构的多元化、出口价格下行带来的性价比提升，以及中国制造优势的进一步凸显，均是不可忽视的支撑力量。A股市场作为重要的投资领域，其走势备受关注。

　　摩根士丹利基金进一步认为，A股上市公司整体（剔除金融与石油石化板块）的净资产收益率（ROE）已于半年报企稳止跌，预计三季报将进一步回升，基本面的驱动力开始显现。这表明A股市场的基本面正在逐步改善，为投资者提供了更多的信心。

　　“一般而言，市场对情绪因素的反应偏短期，未来其影响可能逐步钝化。今年以来，市场主线相对清晰，高度集中在高景气度的AI方向，近期部分公司盈利预期再次上修，基本面并未恶化；同时，资源品、创新药、高端制造等领域的结构性机会也在不断涌现。未来支撑A股市场的核心因素，将是在中国制造优势持续提升的背景下上市公司盈利能力的稳步提升，当前正在看到这种积极变化。”摩根士丹利基金称。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）