A股三大指数今日集体上涨，截止收盘，沪指涨0.22%，深证成指涨0.22%，创业板指涨0.09%。沪深两市成交额超过1.6万亿，较昨日小幅缩量，市场交投活跃度依旧较高。

　　行业板块涨多跌少，煤炭行业、能源金属、文化传媒、航运港口、化纤行业、多元金融板块涨幅居前，工程机械、采掘行业、非金属材料、生物制品板块跌幅居前，市场热点切换明显。

　　个股方面，上涨股票数量接近3000只，逾70只股票涨停。煤炭股掀起涨停潮，陕西黑猫、山西焦化、云煤能源、上海能源、郑州煤电、大有能源、辽宁能源、安泰集团涨停，煤炭板块成为市场焦点。

　　今日要闻

　　煤炭涨停潮！龙头10天9板 这三大利好是关键？

　　近期全国多地降温明显，又增加了煤炭的需求预期。国盛证券报告指出，10月上旬“南热北冷”的极端天气推升了电力耗煤需求。10月下旬，南方气温集体“跳水”，北方寒意提前。中国天气网数据显示，截至10月21日晨08时，全国共有20个省会首府直辖市最低气温创下立秋后新低，煤炭市场迎来需求旺季。

　　深圳发布并购重组重磅政策 剑指上市公司总市值超20万亿

　　深圳市地方金融管理局等多部门印发《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》（以下简称《方案》），发布支持企业并购重组的重磅政策。在工作目标上，《方案》提出，力争到2027年底，辖区上市公司质量全面提升，境内外上市公司总市值突破20万亿元，培育形成千亿级市值企业20家。并购重组市场量质齐升，累计完成并购项目超200单、交易总额超1000亿元，落地一批行业示范案例，助力资本市场发展。

　　突破瓶颈！我国成功研制新型芯片

　　近日，北京大学人工智能研究院孙仲研究员团队联合集成电路学院研究团队，成功研制出基于阻变存储器的高精度、可扩展模拟矩阵计算芯片，首次实现了在精度上可与数字计算媲美的模拟计算系统。该芯片在求解大规模MIMO信号检测等关键科学问题时，计算吞吐量与能效较当前顶级数字处理器（GPU）提升百倍至千倍，芯片技术取得重大突破。

　　三季度QFII和北向资金共同加仓11股 QFII新进重仓18股

　　从持股数量变动来看，QFII在三季度新进重仓18股，增持11股，减持8股。在QFII新进或增持的个股中，有11股在三季度同样获得北向资金加仓，其中铂科新材、大族数控、中材科技获得北向资金持股数量环比增长超400%，且均为三季度QFII新进重仓股，外资投资动向值得关注。

　　机构观点

　　国信证券：当前A股基本面开始好转，行情远未到结束时

　　国信证券首席经济学家荀玉根近日表示，本轮股市行情起于2024年9月24日，行情开启的契机在市场漫长调整、情绪处在冰点时。本轮股市行情从货币、地产、资本市场政策组合拳出发，通过积极的财政政策和适度宽松的货币政策来抗通缩、扩内需。他认为，行情远未到结束时。展望未来，荀玉根认为，当前A股基本面开始好转。只不过目前还是点状的基本面改善，科技板块表现强势，而部分周期、传统消费行业表现较弱。展望未来，在更多宏观政策的落地之下，当前基本面的点状改善也有望逐渐扩散到其他行业，股市未来走势值得期待。

　　银河证券：展望“十五五”，海洋经济等可持续产业或成为重点发力方向

　　中国银河证券指出，我国绿色发展政策在“十二五”至“十四五”期间不断完善、深化和细化，呈现出阶段性递进的态势。展望“十五五”，海洋经济、城市更新、绿色转型+低碳产业、科技自主、矿产资源与循环经济等可持续产业或成为重点发力方向，持续构建高质量发展新格局，产业升级趋势明显。

　　中信证券：供需格局持续偏紧，稀土价格有望企稳回升

　　中信证券表示，政策层面，商务部联合海关总署等部门发布多项出口管制政策，稀土资源战略属性再凸显。指标约束叠加进口下滑背景下稀土供给刚性持续加强，需求支撑叠加出口逐步恢复为稀土价格提供有力支撑。新能源汽车、消费电子、变频空调、风电等需求有望持续提升，机器人、低空经济和工业电机等新兴领域有望打开远期需求成长空间，稀土行业供需格局有望迎来拐点，持续推荐稀土产业链战略配置价值，稀土市场前景广阔。

　　华泰证券：公募新发放量，关注优质金融

　　华泰证券指出，2025年9月全市场发行理财产品6778份，环比+18.0%。公募基金新发份额环比大幅提升，9月为1675亿份，月环比+64%。9月5日公募费率改革第三阶段销售费改落地，新规有望引导销售机构由赚取“流量”向赚取“保有”转变，引导投资者长期持有基金。私募证券基金备案规模保持较高水平，8月备案429亿元，年初以来累计备案规模同比+227%。资本市场改革持续深化，低利率时代下资产配置逻辑重塑，建议把握具备财富管理优势优质个股，银行推荐零售及财富管理标杆，财富管理战略地位提升的公司；券商推荐大财富管理产业链具备较强优势的公司，金融投资机会增多。