港股三大指数集体调整，市场步入年末阶段。截至收盘，恒生指数跌0.79%，报25952.40点；科技指数跌1.76%，报5818.29点；国企指数跌0.92%，报9173.21点。自恒生指数在10月初创下阶段新高后，市场持续进入调整。东吴证券在最新发布的策略深度报告中指出，港股已步入年末调整阶段，但从中长期来看，震荡上行的趋势并未改变，市场调整期蕴含投资机会。

　　该机构进一步分析认为，短期内的宏观利好已基本被市场消化，目前缺乏新的催化剂提振情绪。叠加港股热门赛道缺乏新叙事，资金进场意愿有所减弱，导致市场上行动能不足。从市场表现来看，银行、保险等红利股走强，而黄金、锂电池、医药股均走弱，市场分化特征明显。

　　今日市场

　　银行保险引领高股息策略

　　截至收盘，招商银行(03968.HK)涨2.37%、东亚银行(00023.HK)涨1.88%、建设银行(00939.HK)涨1.39%。

　　大摩发布研报称，就内银股公布今年第三季业绩而言，尽管投资收入有所下降，但更多中国内地银行汇报净利息收入增长改善，以及手续费收入增长健康。大多数国有银行在2025年第三季的盈利增长高于上半年，得益于稳定的资产质量。该行续指，虽然中国内地国有银行仍面临一定的净息差压力，但该行覆盖的大多数股份制银行在2025年第三季报告净息差有所反弹，得益于资金成本下降以及更审慎的贷款增长和定价，支持了净利息收入增长。此外，在当前港股市场震荡阶段，资金持续流入包括银行和保险在内的红利股寻求防御。

　　截至收盘，中国太平(00966.HK)涨2.43%、中国人寿(02628.HK)涨0.49%、中国平安(02318.HK)涨0.44%。

　　消息方面，我国五大上市险企中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保、新华保险的三季报业绩表现亮眼，净利润均实现双位数增长。前三季度盈利总和不仅超过去年同期，也超越去年全年约3500亿元的水平，再创历史新高。三季度业绩进一步加速，主要受股票投资收益拉动，保险行业前景可期。

　　金价回调拖累黄金股机构看好中长期配置价值

　　截至收盘，潼关黄金(00340.HK)跌6.34%、灵宝黄金(03330.HK)跌6.32%、紫金矿业(02899.HK)跌5.36%。

　　消息方面，现货黄金失守3990美元/盎司。广发证券认为，本轮黄金的深度回调的主因在于：黄金隐含波动率处于高位，大幅上涨后获利了结需求或令资金流入趋势转弱；市场提前定价了过多地缘政治的不稳定性，但是中美关系和俄乌冲突在近期都有缓和趋势。广发证券指出，黄金短期点位仍不低，且波动率较大，且地缘政治风险边际回落，若无超预期利多因素的刺激，预计伦敦金年底前将盘整震荡，明年一季度后再创新高，黄金投资需关注长期价值。

　　碳酸锂价格下行锂电产业链承压

　　截至收盘，赣锋锂业(01772.HK)跌5.85%、中创新航(03931.HK)跌4.71%、天齐锂业(09696.HK)跌4.68%。

　　消息方面，近期碳酸锂期货价格开启回调，11月4日，碳酸锂期货主力合约跌超4%，现报78560元/吨。有分析指出，随着碳酸锂价格持续提升，下游高价补库的意愿不高，现货成交开始逐渐走弱，加之仓单去化幅度有限，期价上涨动力边际走弱。宁德时代枧下窝项目加快复产的消息，影响了部分多头的持仓信心，进而带动碳酸锂期货价格下跌，碳酸锂市场面临调整压力。

　　医药股多数回调国际化长期逻辑未变

　　截至收盘，复宏汉霖(02696.HK)跌9.12%、药明巨诺-B(02126.HK)跌8.91%、华领医药-B(02252.HK)跌7.20%。

　　医药股多数调整，但中金公司指出，从产业发展趋势看，受益于国内工程师红利、丰富临床资源和支持性政策多方加持下，国产创新药已逐渐从follow 走向FIC/BIC 创新，近期十五五规划也明确提及创新药产业地位。他们认为进入2.0 时代的创新药产业已经逐步完成质的提升，国际化产业趋势明确，创新药产业前景广阔。

　　个股异动

　　巨星传奇盘中一度涨近8% 签订超2000万元机器人销售合同

　　巨星传奇(06683.HK)跌4.30%，盘中一度涨近8%。消息方面，该公司于2025年11月3日(交易时段后)，巨星文创智权(香港)有限公司及威刚科技股份有限公司订立销售合同，据此威刚科技作为经销商向巨星文创采购1000台四足机器人，总价超过人民币2000万元。

　　百度集团涨近3% 萝卜快跑累计突破1700万单

　　百度集团-SW(09888.HK)涨2.87%，报121.90港元。最新数据显示，百度旗下萝卜快跑的累计服务订单量已突破1700万单，自动驾驶总行驶里程达2.4亿公里。值得关注的是，全无人驾驶模式下的行驶里程占比达58%，累计完成1.4亿公里安全运营，自动驾驶发展态势良好。

（文章来源：财联社）