AI导读：

中金研究指出，本轮A股上涨呈现居民财富未显著改善、存款搬家不普遍特征。以万得全A指数为基准，2010年来共经历四轮上涨周期，当前行情延续温和资金入市节奏，反映经济复苏与政策支持双重效应。

　　中金指出，本轮A股市场上涨呈现两个显著特征：其一，居民总财富（以城镇居民总资产水平衡量）尚未显著改善，市场资金面仍存压力；其二，在长达一年的上涨过程中，所谓的“存款搬家”现象并未普遍出现，资金入市节奏较为温和。根据万得全A指数趋势，当上涨时间超过12个月时定义为市场上涨周期。按照这一标准，2010年至今A股共经历了四轮显著上涨行情（含本轮），具体为：2014年5月-2015年5月（万得全A累计涨幅达179.3%）、2016年3月-2017年10月（累计上涨33.9%）、2020年4月-2021年12月（累计上涨47.1%），以及2024年9月启动的当前行情。本轮市场表现既反映了经济复苏预期，也体现了政策对资本市场的支持效应。

（文章来源：界面新闻）