AI导读：

华泰证券2026年度投资峰会上，策略首席何康指出新经济支撑科技板块但略显拥挤，更看好老经济板块。他给出四点理由，并建议投资者均衡配置价值与成长，年底至明年一季度是布局好时机。

　　在华泰证券2026年度投资峰会上，华泰证券研究所策略首席兼金融工程联席首席何康指出，以AI为代表的新经济，在业绩增速、降息周期以及海内外产业趋势共同推动下，对科技板块均形成有力支撑，但当前该板块略显拥挤，估值溢价偏高，故后续更加看好“老经济”板块表现。在投资策略中，老经济板块成为关键投资方向。

　　何康做出上述判断的主要理由有四：一是新、老经济存在正相关联动，新经济表现良好，通常也会带动老经济增速，这种经济联动为投资提供了新的视角；二是老经济板块目前估值低、筹码低、市场预期也偏低，是价值投资的洼地；三是周期底部会积蓄了较强的修复势能，预示着老经济板块的反弹潜力；四是资金面来看，明年险资、外资等增量资金更偏好价值风格，这将进一步推动老经济板块的发展。

　　因此，他建议投资者在配置上要做价值与成长的均衡，操作上可以采取定投、分批建仓的方式。从历史规律看，配置资金一般在年底更注重避险，价值风格相对占优，因此年底至明年一季度都是较好的布局窗口，投资者应抓住这一时机进行合理配置。

（文章来源：人民财讯）