11月10日，市场探底回升，三大指数涨跌不一，消费板块崛起，沪指午后翻红后震荡拉升，创业板指跌幅收窄，此前一度跌超2%。截至收盘，沪指涨0.53%，深成指涨0.18%，创业板指跌0.92%。

　　板块方面，白酒、旅游及酒店、免税店等板块涨幅居前，燃气、风电设备、机器人等板块跌幅居前。全市场超3300家股票上涨。沪深两市成交额2.17万亿元，较上一个交易日放量1754亿。

　　轮动风潮叠加利好刺激，今天，市场资金纷纷流向了阻力更小的消费板块。

　　10:37，中国中免久违地触及涨停，后于10:52起稳稳封住，直至收盘。

　　知名价投大V“省心省力”，随即发文表示：“好多年没收到自己持仓涨停的推送了，泪流满面。”

　　有分析称，历史上在“炒消费”时，这只股票往往能够对整个板块起到较强带动作用。因此，其涨停亦有标志性意义——

　　整体而言，市场热点高低切的信号较为强烈，应对上把握节奏仍是关键。

　　多重利好突袭，大消费领涨

　　白酒、乳业、机场航运、免税店……数据显示，截至收盘，多个消费题材霸占涨幅榜。港股大消费板块同样走高，沪上阿姨、中国中免、卫龙美味、泡泡玛特等多股上涨。

　　除了“高低切”的资金行为，消息面上，大消费板块近期迎来多重利好。首先，是基本面出现积极信号。国家统计局昨日公布，10月份，CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大。

　　其次，是免税店板块有直接利好刺激。此前财政部、海关总署、税务总局联合印发公告，为支持海南自由贸易港建设，从11月1日起，调整升级海南离岛旅客免税购物政策。据报道，海南离岛免税新政实施首周，海南旅游消费市场持续升温。而12月18日，海南将迎来全岛封关重要时刻。分析认为，海南封关后将迎来全新发展阶段，未来在贸易便利、税率优惠、管制宽松的背景下，海南经济发展或将呈现加速发展态势，离岛免税蛋糕有望持续做大。

　　最后，上周五（11月7日），财政部发布2025年上半年中国财政政策执行情况报告，将继续实施好提振消费专项行动，对重点领域的个人消费贷款和相关行业经营主体贷款给予财政贴息，激发养老、托育等服务消费潜力。国金证券研报称，大消费有四大新主线提供景气方向，如品牌出海2.0时代、情绪价值蓬勃发展等。

　　算力硬件股盘中巨震

　　作为“被切换”的高位板块，今天AI算力板块盘中承压明显，新易盛、工业富联、胜宏科技等大票一度大跌，但尾盘纷纷拉升，跌幅有所收窄。

　　消息面上，近日，月之暗面宣布发布Kimi K2 Thinking开源思考模型在网上引起讨论。有投资者联想到今年1月底至2月初，AI算力板块集体下跌的情况。当时，Deepseek发布R1模型及相关应用，以较低的训练成本达到与现有前沿模型相当的效果，引发市场对算力投资的担忧。此外，11月8日，在2025年世界互联网大会·乌镇峰会前沿人工智能模型论坛上，蚂蚁集团平台技术事业群总裁骆骥表示，在算力方面，蚂蚁已部署万卡规模的国产算力集群，适配自研与各主流开源模型，训练任务稳定性超过98%，训练与推理性能可媲美国际算力集群，并全面应用于安全风控领域的大模型训练与推理服务。

　　机构观点认为，海外科技巨头的金融循环脆弱性显现，市场逐渐聚焦于高确定性品种，A股同样开始了风格再均衡的过程。但从数据来看，全球AI投资预计仍有一定韧性，震荡中人工智能方向仍值得关注。不过也有研报称，当前不仅是TMT板块，连有色、化工、电新的上涨直接或间接都受到AI叙事的影响，而这些板块占机构持仓的比例加起来已经超过60%。这种情况下，调仓的思路不是刻意回避AI叙事，而是尽量选择ROE底部向上趋势性抬升的品种，AI叙事只是影响了行情斜率而不是趋势。兴业证券建议，重视钢铁、化工、建材、新消费&服务消费、农业等顺周期板块的修复机会，同时坚守AI算力为代表的强产业趋势。

（文章来源：每日经济新闻）