巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦上周末公布了第三季度的13F表，如此前外界所猜测的一样，“股神”果然在第三季度抛售了大量苹果股票，伯克希尔的现金储备随之飙至3817亿美元，刷新历史纪录，这一举动引发市场对美股走势的关注。现年95岁的巴菲特将于年底卸任伯克希尔首席执行官，将由其长期副手格雷格·阿贝尔接任这一职务。因此，这份13F报告是在巴菲特结束长达60年的首席执行官任期之前，最后一次详细披露其股票投资组合。

　　13F表显示，截至今年第三季度末，伯克希尔共持有41只美股，持仓市值合计2673亿美元。伯克希尔在第三季度再次出售61亿美元普通股，使其连续第12个季度成为股票净卖出方。过去三年，公司累计减持规模高达1840亿美元，这一减持规模在投资界十分罕见。

　　具体持仓方面，苹果依旧是伯克希尔的第一大持仓股，持仓市值高达607亿美元，持仓占比22.7%。不过，与2023年末的峰值50.2%相比，公司在苹果上的持仓占比已腰斩有余，持股数量也从当时的9.056亿股降至最新的2.382亿股，持仓变化备受瞩目。

　　美国运通、美国银行、可口可乐、雪佛龙依旧位列伯克希尔第二至第五大持仓股，持仓市值均超百亿美元，持股占比分别为18.8%、11.0%、9.9%、7.1%。值得一提的是，伯克希尔在美国运通上的持仓市值已达504亿美元，与被连续减持后的苹果差距只有约100亿美元。

　　另据伯克希尔本月初公布的财报，截至今年9月底，公司持有创纪录的3817亿美元（约2.71万亿元）的现金储备。而在2023年末，公司的现金储备还只有1676亿美元。此后七个季度的时间里，伯克希尔的现金储备飙升了2140亿美元，增幅超127%。（现金储备包含现金及现金等价物）

　　这或许反映出巴菲特对于美股高估值的担忧。巴菲特曾经最青睐的一项股市估值指标——即美国所有公开交易股票的总市值与美国国民生产总值（GNP）之比——目前已经攀升至历史新高，达到了他曾形容为“玩火”的水平，这一指标变化值得投资者警惕。

　　随着95岁的巴菲特即将卸任，这家全球投资巨头在宏观不确定性加剧、股市估值高企的环境下选择“持币观望”，延续其一贯的谨慎哲学，也让市场重新审视伯克希尔·哈撒韦在后巴菲特时代的战略走向。

（文章来源：东方财富研究中心）