AI导读：

中信建投发布2025年A股策略报告，指出流动性宽松和政策支持将改善A股市场环境，带来新机遇。报告还分析了外部不确定性及本轮牛市特征，并给出了投资策略建议。

　　近日，中信建投发布的2025年A股策略报告深度剖析了市场趋势。报告指出，流动性宽松已成为市场普遍共识，政策扶持下A股市场生态环境显著优化，为投资者开辟了新机遇。预计财政政策将进一步加码，除化解债务外，中央赤字率上调、房地产收储、两重两新项目以及民生福利等领域将成为财政重点发力方向。同时，收入分配制度改革亦需持续深化。

　　报告还提到，国内金融周期与信用周期有望迎来转折点，步入上行通道，而产能周期预计将在2025年触底反弹。然而，外部因素亦不容忽视，“特朗普2.0”政策带来的不确定性或将对2025年中国对美出口造成影响，但报告认为，尽管存在关税加征等变量，这并不会改变A股中期的牛市趋势。

　　关于本轮牛市特征，报告指出将经历三阶段演变：初期由政策驱动，实现估值修复；中期基本面预期波动，市场多线索并行；后期基本面趋势确认，指数稳健上行，顺周期与产业周期共振。当前市场正处于第二阶段，流动性充裕、风险偏好较高，但盈利复苏尚未明确，市场主线不明朗，主题投资机会活跃。从市场底部到基本面趋势确认，预计存在5至8个月的时滞。

　　展望未来，投资策略上，报告建议主动构建A500增强策略，A500指数将成为核心关注对象。投资方向上，资产重估与化债领域（如金融地产、地方开支相关类）、新质生产力方向、受益财政政策的“两重”“两新”项目、服务消费以及供给侧改革深化方向等值得重点关注。

（文章来源：财中社）