今日（11.27），受重磅政策催化，新消费“纯”度更高的港股通消费50ETF（159268）涨超1%，盘中成交额超5400万元！资金面上，近20日累计“吸金”超8600万元，规模同类持续领先！港股通消费50ETF（159268）热门成分股多数飘红，泡泡玛特涨超7%，老铺黄金、思摩尔国际涨超4%，名创优品涨超3%。

消息面上，六部门联合发布《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，从拓展增量、深挖存量、场景赋能等5方面部署19项重点任务，目标是到2027年，消费品供给结构明显优化，形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点。《方案》中提到，积极发展宠物周边、动漫、潮服潮玩等兴趣消费产品。

公司新闻方面，泡泡玛特今年1月正式成立电影工作室，并已申请《Labubu与朋友们》动画剧集第一季剧本着作权登记，已有多家全球知名电影公司寻求合作开发Labubu电影系列。

A股方面，消费ETF（159928）冲高后震荡走平，成交额近5亿元，已超昨日全天！资金面上，消费ETF（159928）盘中再获8000万份净申购，近20日累计“吸金”超3.6亿元！截至11月26日，消费ETF（159928）最新规模超212亿元，同类断层领先！热门成分股中，古井贡酒涨超1%，牧原股份、山西汾酒微涨。聚焦大消费板块，估值性价比仍极具吸引力。截至11月26日，消费ETF（159928）标的指数市盈率TTM为20.01，处于近10年5.1%分位点，比近10年历史上95%的时间便宜，估值性价比更高！年底将近，市场风格将如何演绎？信达证券指出，每年Q4存在基于投资者配置思路变化的季节性规律，容易成为风格变化的高发期，特别是12月市场风格更容易偏向低估值。

【机构速评：提振消费是系统工程，增强消费品供需适配性】中国银河证券指出，提振消费是系统性大工程，政策不断发力。各种原因导致中国消费市场面临购买力不足的压力，国补是对短期需求不足最快的刺激方式，预计2026年大概率将继续推动国补刺激。同时，对消费行业2026年海外业务的发展持乐观观点。消费板块中，关注市场风格切换（高切低）过程中的高分红率优质公司。

【机构评泡泡玛特：差不多到了布局底部的时刻】浦银国际强调，泡泡玛特并非单一IP玩具公司，而是一家潮玩IP创造平台，其最大的护城河不是Labubu的热度，而是公司持续打造新IP并将其进行商业化变现的能力。长期来看，相信泡泡玛特有能力推出新的IP来复制甚至超越Labubu的成功。美国市场短期销售趋势再次回升，美国11月第一周的销售数据再次回到较高的增速。预计泡泡玛特在美国市场的销售数据有望在11月的感恩节季以及12月的圣诞季维持较高的增长。从更长期角度来看，欧美市场依然有较大的增长潜力。

消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超68.3%，其中4只白酒龙头股共占比32%，养猪大户占比16%，其他权重股还包括：伊利股份（10%）、海天味业（4%）、东鹏饮料（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/11/3）