11月28日，上海证券报·中国证券网与平安银行联合主办的“价值提升，质启未来”上市公司并购重组与价值提升主题论坛在上海陆家嘴举行。全国政协常委、上海公共外交协会会长周汉民以《从中国船舶并购中国重工看并购重组新政的积极意义》为主题进行了演讲。他说，自2025年5月《上市公司重大资产重组管理办法》修改发布后，中国船舶吸收合并中国重工成为首单落地案例。通过此单并购，我们可以透视并购重组新政给中国经济、国企改革和行业整合带来的深刻而积极的影响。通过这样的并购重组，中国造船工业将迎来高质量发展新阶段，为国家海洋战略、制造强国战略贡献更大力量，也为资本市场提供更多长期价值。

汪茂琨摄

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为进一步深化上市公司并购重组市场改革，今年5月，中国证监会修改《上市公司重大资产重组管理办法》，在周汉民看来，本次修改工作首次推出四大机制，大幅提升重组效率与包容性。第一，简易审核：对上市公司吸收合并等场景实行“2+5+5”审核（2日受理、5日审核、5日注册），中国船舶重组从受理到获批仅耗时2个月。第二，分期支付：股份对价支付周期延长至48个月，支持企业灵活应对科技标的估值波动。第三，私募松绑：投资满48个月的私募基金锁定期从12个月缩短至6个月，缓解退出难题。第四，监管包容：允许合理同业竞争与财务波动，不再强制要求“改善财务状况”，支持收购未盈利科技资产。

作为新规落地后的首单案例，中国船舶以换股吸收合并方式向中国重工全体换股股东增发的30.53亿股股份，并于2025年9月16日在上海证券交易所上市。这标志着A股规模最大的吸收合并完成，全球规模第一的“造船航母”正式启航。

周汉民认为，当前全球造船市场正处于结构调整期，高端船型、海工装备、新能源船舶需求强劲。中国船舶业在全球具有举足轻重的地位，整合后的企业规模更大、竞争力更强。此举也是央企深化改革、优化资源配置、提升产业集中度的重要体现。其积极意义体现在以下方面：一是提升造船产业集中度与国际竞争力；二是化解同业竞争、优化国企结构；三是践行资本市场改革、助力高质量发展；四是服务国家大国战略、保障产业安全。

周汉民总结说，中国船舶并购中国重工，不仅是一次巨大的资本运作，更是国家战略、产业政策与市场机制融合的体现。它彰显了并购重组新政在国企整合、产业重塑方面的真实力量。这一案例为造船业的集中度提升、技术升级、国际竞争力增强提供了范本。