AI导读：
万通发展（600246.SH）近期股价波动背后是市场对该公司从地产向芯片转型前景的重新审视。芯片业务成为其转型引擎，但转型之路仍面临挑战。公司三季度报告显示营收承压、亏损收窄，现金流显著改善。
近期
A股市场整体震荡，万通发展（600246.SH）却独立上涨。截至11月27日，该股近一个月累计涨幅达22%，其中近两个交易日连续涨停，累计涨幅达19.99%。然而，市场热烈情绪在11月28日降温，当日股价下跌7.38%，显示资金态度分化。这轮过山车行情背后，是市场对万通发展从地产向芯片转型前景的重新审视。业内人士指出，股价波动反映了投资者对芯片业务前景的看好，同时对公司跨界转型成效保持谨慎。随着芯片量产临近，市场正在重新评估其转型价值。芯片业务突破成转型引擎，万通发展于今年8月完成对北京数渡信息科技有限公司62.98%股权的收购，正式进军PCIe 5.0/6.0高速互连芯片领域。据悉，数渡科技的PCIe 5.0交换芯片已进入多家客户导入阶段，有望在2025年第四季度实现批量供货。治理变局与激励计划并行，公司治理层面重大变动与同期推出的激励措施共同构成市场关注。尽管公司试图通过激励计划稳定军心，但转型之路仍面临诸多挑战。根据2025年第三季度报告，公司前三季度营收同比下降4.37%，但亏损大幅收窄82.94%。公司经营性现金流量净额同比增长超过300%。尽管万通发展在科技领域的护城河尚未建立，但市场对真正实现业务转型的企业寄予期待。随着芯片业务量产临近，公司能否在科技领域建立可持续竞争优势，不仅取决于技术突破，更取决于战略定力和执行能力。
