AI导读：

本周A股市场呈现震荡向上行情，中证1000领涨，TMT板块表现占优。同时，市场资金流向和估值变动也值得关注。投资者需关注政策效果、地缘因素及市场情绪等风险。

核心观点：
本周A股行情：（1）本周（11月24日-11月28日），A股市场呈现震荡向上行情，主要宽基指数录得上涨，全A指数上涨2.90%。创业板指涨幅靠前，涨幅达4.54%。中证1000、深证成指、科创50也涨超3%。（2）从风格来看，本周小盘风格相对占优，中证1000（3.77%）涨幅大于沪深300（1.64%）；五大风格指数均录得上涨，其中，成长风格涨幅领先，为4.65%。（3）从行业来看，一级行业涨多跌少，TMT板块表现占优。涨幅靠前的三个行业分别为通信、电子、综合。而红利板块小幅回调，石油石化、银行、煤炭、交通运输行业录得下跌。

本周资金流向：
（1）A股市场交投活跃度小幅回落。本周日均成交额为17369亿元，较上周下降1281.13亿元；日均换手率为1.5891%，较上周下降0.27个百分点。（2）本周北向资金日均成交额为2062.44亿元，较上周下降33.4亿元。截至周四，两融余额为24720.18亿元，较上周上升106.12亿元。（3）本周新成立基金36只，发行份额为178.59亿份。其中，权益类基金共有27只，发行份额95.24亿份，较上周下降47.51亿份。

本周估值变动：
全A指数PE(TTM)估值较上周上升1.93%至21.69倍，处于2010年以来84.98%分位数；PB(LF)估值本周上涨1.93%至1.78倍，处于2010年以来47.28%分位数。全A股债利差为2.7703%，位于3年滚动均值（3.3426%）-1.17倍标准差附近。

A股市场投资展望：
11月市场行情呈现出高低切换特征，资金从高估值成长股流向低估值周期股及红利资产。本周成长板块呈现反弹迹象，但市场量能尚未有效放大。市场仍处于风格频繁切换阶段。关注即将召开的产业会议及美联储议息会议对全球市场的影响。

配置机会：
关注防御性板块及明年景气方向的布局。包括人工智能、新能源等“十五五”重点领域；制造业、资源板块的盈利修复；内需政策下的消费板块；出海趋势带来的企业盈利空间。

风险提示：
国内政策效果不确定的风险；地缘因素扰动的风险；市场情绪不稳定的风险。