AI导读：
北交所新股大鹏工业上市首日涨幅惊人后连续暴跌，引发市场关注。文章探讨了无涨跌幅限制股票的炒作现象及建议设立股价上限以遏制炒新炒小炒差炒概念之风。
近日，北交所新股大鹏工业的大起大落走势引发市场关注。上市首日（11月21日），换手率高达98.28%，涨幅达12倍，最高冲至159元；之后连续暴跌，11月28日跌至58.8元。股价的无拘无束式炒作，说明A股仍需刮骨疗毒。当前，对于无涨跌幅限制的
股票，交易规则难以控制一天之内的涨幅。尽管按北交所交易规则，对无涨跌幅限制股票的竞价交易，投资者买入申报价格不得高于买入基准价格的105%或买入基准价格以上10个最小价格变动单位（以孰高为准），但现在投资者以毫秒级速度交易，在程序化交易辅助下，每秒钟可报出多次报价，每秒钟股价的涨幅也可能巨大。另外，虽然规定“盘中交易价格较当日开盘价首次上涨达30%、60%”需分别临时停牌10分钟，但过了60%这个坎，就再无停牌机制，股价可一马平川地往上涨。假想一下，若新股上市换手率无限接近100%，可能发生什么极端情况？11月21日，大鹏工业未抛售的原始流通筹码仅剩2万股左右。早上低价买入数量较多的投资者，当然希望收盘价越高越好。若有人收盘前故意往上抬价，完全可能出现新股上市首日较发行价上涨100倍甚至更高的极端情况。另外，目前ST股由于存在破产重整等预期，不少ST股持续数十个涨停板，也成为A股一大奇观。当资金脱离业绩支撑涌向新股、垃圾股，不仅造成资源错配，更动摇了市场价值根基。为遏制炒新炒小炒差炒概念之风，笔者建议，可设立每只股票的股价上限，即任何股票不允许无边无际上涨，可规定个股价格不得超过最新经审计净资产的10倍（
科创板、
创业板、北交所可设为20倍）。这一制度设计的深层意义，在于重构市场估值逻辑。当净资产成为股票定价之锚，股价终究有一定限制、不能任意炒作上涨，那么庄家就难以建造股价空中楼阁。
上市公司真有成长能力，必然体现在盈利上面，此时净资产也必然增长，其股价上升空间必然打开。这将引导资金回归企业基本面，绩优股的价值会得到重估，而缺乏业绩支撑的垃圾股、新股将不再拥有无限炒作空间，可引导资源流向实体经济，让资本市场真正服务于企业发展而非投机博弈。
