AI导读：

12月5日，国内GPU“第一股”摩尔线程在科创板挂牌上市，开盘价650元，涨幅达468.78%。作为国产高端芯片领域备受瞩目的新锐，摩尔线程以高估值、强技术预期备受市场关注。然而，芯片行业的成功需要技术、生态、市场、管理等多维度的长时间锤炼。

12月5日，国内GPU“第一股”摩尔线程（688795.SH）在科创板挂牌上市，开盘价650元，涨幅468.78%，总市值接近3000亿元。截至发稿，摩尔线程股价报580元，涨幅407%，总市值2726亿元。摩尔线程作为国产高端芯片领域备受瞩目的新锐，其持续亏损、高估值、强技术预期的特征，让人不禁想起五年前同样在科创板上市、被称为“AI芯片第一股”的寒武纪（688256.SH）。资本市场对摩尔线程的热烈追捧，正如五年前它对寒武纪所做的那样。如今摩尔线程登场，叙事逻辑如出一辙：国产替代、技术自立、万亿市场可期。这不禁让市场审视：同样以高估值、高亏损、强技术预期为起点的摩尔线程，其通往盈利的道路需要多久？