美股科技股2026年波动性或将加大
AI导读：
兴业证券研报指出，美股科技股行情在2026年将面临更大的波动性，因估值处于高位而风险溢价持续低位。该预测基于财政与货币“双宽”政策以及AI技术带来的生产提升预期。然而，该体系建立在多个因素之上，任何扰动都可能引发市场重估。美联储的降息预期可能带来通胀恶化的新共识，进一步影响风险溢价。
人民财讯12月12日电，兴业证券研报称，美股估值在历史高位，风险溢价持续低位，在AI泡沫论的担忧下，美股科技股行情2026年的波动性将加大：1）当前标普500估值处于历史高位，风险溢价处于历史低位，但在财政与货币“双宽”政策托底，叠加AI宏大叙事带来的全要素生产率提升预期下，大幅杀估值的概率也较小。2）但是当前的低风险溢价率、高估值体系本质上建立在“宽松政策预期—较高增长预期—科技创新溢价”三要素之上，其中任何一环出现扰动，都可能引发市场对风险溢价的阶段性重估。特别是如果美联储超预期降息，2026年下半年需要警惕出现美国通胀恶化的新共识，从而带动风险溢价回升。
（文章来源：人民财讯）
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