创业板上市计划折戟两年多后，中裕铁信交通科技股份有限公司（以下简称“中裕铁信”）向北交所发起冲刺。

　　可旧忧未解、新疑又至：2024年公司再度陷入营收净利双降的局面，与2023年撤回创业板申请时面临增收乏力、扣非净利润下滑的情况几乎如出一辙。

　　与此同时，公司实控人李志安家族的持股及任职高度集中，以及公司募资扩产的合理性等问题，也遭到监管部门的问询。

时隔两年多再度闯关IPO 业绩仍承压

　　早在2022年6月，中裕铁信就曾申报创业板上市并获受理；但在2023年3月，公司主动撤回了申请。对于撤回原因，中裕铁信解释称“报告期内营业收入增幅较小且扣非后净利润呈下降趋势”。具体来看，2020年和2021年，中裕铁信扣非净利润分别下降8.87%和34.38%。

　　此后，有投资机构迅速作出反应。根据过往披露，华舆国创是一家专业的私募投资基金，致力于投资铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造行业的优质企业，因看好中裕铁信的发展前景，于2021年6月增资入股该公司。

　　在中裕铁信撤回创业板上市申请后不久，2023年7月，华舆国创选择了退出。中裕铁信解释称，该退出决定主要因公司上市进程存在一定不确定性，华舆国创基于资金回收考虑作出了该决策。

　　时隔两年多，此次转战北交所，中裕铁信业绩表现是否好转？报告期（即2022年至2024年，下同）内，公司营收分别为8.90亿元、9.53亿元和7.00亿元，归母净利润分别为6472万元、1.01亿元和9871万元，其中2024年营收与净利润双双下滑。

　　即便剔除报告期内已剥离的防水材料及声屏障业务，公司各期主营业务收入仍呈波动趋势，分别为6.71亿元、7.88亿元和6.84亿元，2024年亦明显回落。对此，近期交易所在问询函中要求公司说明业绩波动的合理性及未来是否存在持续下滑风险。

　　除了业绩表现，公司的股权结构也备受监管关注。李志安通过控股股东裕菖集团实际控制中裕铁信大约86%的表决权，处于绝对控股地位。

　　李志安现年72岁，招股书（申报稿）显示，其家族成员在公司内部占据多个关键职务：副董事长郭勇是其配偶的侄女婿，总经理王红续与其配偶为姑侄关系；其子李鑫曾任职于公司，现仍担任子公司裕菖隆泰总经理，并间接持有公司股份。在股东方面，其弟李志强、妹夫李春雷和闫世杰等亲属亦间接持股。

　　这种高度集中的家族化管理模式引发外界对公司内控有效性的关注。尤其引人注意的是，副董事长郭勇原为河北衡水高新技术产业开发区新型功能材料产业园管理委员会科员，以专业技术人员“挂职”形式进入公司，人事关系及社保等仍与原单位挂钩。2023年8月起，其劳动关系转至裕菖集团，任集团总经理。

　　类似情况也出现在董事会秘书、副总经理段连柱身上。他原为桃城区物资总公司员工，2007年起在中裕铁信工作并建立劳动关系，但社保与公积金至今仍由原单位缴纳。