12月17日晚间，中金公司与东兴证券、信达证券同步披露重大资产重组预案，中金公司换股吸收合并东兴证券、信达证券的交易方案正式出炉。

　　根据公告，中金公司作为存续主体，将通过换股方式吸收合并两家公司，自12月18日起复牌。此次交易涉及换股价格、比例、异议股东安排等关键细节，标志着这宗备受关注的“三合一”重组迈出实质性一步。

　　交易方案显示，中金公司换股价格为36.91元/股，东兴证券换股价格为16.14元/股，信达证券换股价格为19.15元/股。据此计算，东兴证券、信达证券与中金公司A股的换股比例分别为1:0.4373与1:0.5188。东兴证券与信达证券全部A股参与换股，中金公司预计将新发行A股约30.96亿股。

　　为保护中小投资者权益，中金公司A股及H股异议股东可行使收购请求权，东兴证券与信达证券的异议股东享有现金选择权。此外，包括中央汇金、中国东方、中国信达在内的主要股东已出具长期承诺，将其在本次交易中获得或原有的中金公司股份锁定36个月。

　　交易方案详解：换股比例与股东权益保障

　　根据12月17日披露的交易预案，此次合并定价以各方董事会决议公告日前20个交易日均价作为基准价格，中金公司、东兴证券和信达证券的换股价格分别为36.91元/股、16.14元/股和19.15元/股。

　　具体换股比例的计算方法为被合并方每股价格除以合并方每股价格。东兴证券股东每持有1股东兴证券股票，可换取0.4373股中金公司A股；信达证券股东每持有1股信达证券股票，可换取0.5188股中金公司A股。

　　从交易规模来看，东兴证券与信达证券全部A股参与换股，预计中金公司将新发行A股约30.96亿股。这一规模将显著扩大中金公司的股本结构，同时为后续业务整合和资本运作提供更大空间。

　　值得注意的是，此次交易不涉及H股换股安排，仅针对A股股东进行。

　　为充分保护投资者权益，交易方案设置了完善的异议股东保护机制。中金公司A股及H股异议股东可行使收购请求权，由第三方机构按约定价格收购其股份；东兴证券与信达证券的异议股东则享有现金选择权，可在规定期限内将其股份按换股价格转换为现金。

　　在股权锁定方面，包括中央汇金、中国东方、中国信达在内的主要股东已出具长期承诺，将其在本次交易中获得或原有的中金公司股份锁定36个月。

　　在业内人士看来，这一举措表明主要股东对整合后公司长期发展的信心，也有助于稳定市场预期，避免交易完成后出现大规模减持导致股价波动。

　　业务协同：优势互补与资源整合路径

　　此次合并涉及的三方在业务结构和资源禀赋上存在一定互补性，这为后续整合创造了基础。

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