随着壁仞科技奔赴港股IPO，其既往五年的发展成长历程也以更细致的方式进入大众视野。

　　该公司发布的聆讯资料集显示，2019年9月，当GPT-2的参数量还停留在15亿时，张文创立了壁仞科技。五年过去，公司把2023年6200万元（人民币，下同）的收入做到2024年的3.37亿元，在手未完成订单8.22亿元，另有框架协议与合同金额12.41亿元等待释放。

　　虽然目前公司仍处于亏损状态，不同时期的产品销售重心不同也导致毛利率有一定波动，但公司已经基于第一代GPGPU架构推出一系列产品，并推进第二代架构产品落地。

　　当前，国产AI芯片市场发展空间十分可观。资料显示，目前中国计算芯片市场以英伟达和华为昇腾占据主导地位，2024年二者合计占94.4%市场份额。倘若从GPGPU芯片视角看，则是英伟达和AMD合计占国内98.0%份额。

　　相比之下，国产AI芯片在国内市场的各自份额，均未有超过1%。2024年按收入计，壁仞科技在中国智能计算芯片市场及GPGPU市场分别有0.16%、0.20%的份额。

　　随着国产GPU芯片积极奔赴上市，为研发和量产积极输血，也有望推动这些公司更好争夺其中机遇。

　　公司真正从智算相关业务方面产生收入是从2023年开始的。

　　资料显示，公司在2022年自其他杂项收入来源产生的收入及毛利微不足道，在2023年处于商业化初始阶段，彼时的客户多数为小型客户，采购壁仞科技的智能计算整体解决方案以试用为主要目的。

　　进入2024年，公司开始优化客户结构，被定义为发力“特定行业的领先参与者”，当年壁仞科技的收入主要来自PCIe板卡销售，主要涉及壁砺TM 106M产品(无软件组件)。

　　2024年，壁仞科技收入跃升至约3.37亿元，毛利率为53.2%。这也让公司年平均交易额同比提升113.64%至940万元。

　　从半年数据看，2024年上半年公司有4名客户，至2025年上半年增加至12名，交易宗数则从前一年同期的9项增加至今年上半年的33项。

　　在2025年上半年，壁仞科技实现收入5890万元。当然也由于对客户的产品交付情况处在波动变化中，导致公司毛利率表现有较大浮动。上半年公司毛利率为31.9%。

　　相比2024年上半年，公司毛利率还有71%。公司方面介绍，这与产品结构有关，在今年上半年，公司入门级产品壁砺TM 106C录得较高收入占比，而去年同期则是高端产品的收入占比较高，后者通常有较高毛利率表现。

　　随着引入越来越多客户，公司来自最大客户的收入贡献占比已经在持续下调，从2023年度的85.7%收入比重，降到截至2025年上半年的33.3%。其间公司五大客户均为从事ICT、数据中心及人工智能解决方案领域的中国公司。

　　不过也因为仍在发展初期，公司目前为亏损状态。

　　资料显示，在2022年至2024年，壁仞科技净亏损分别为14.74亿元、17.44亿元与15.38亿元。截至2025年6月末，产生亏损约16亿元。

　　公司方面预估，截至2025年末，年度亏损净额将大幅增加。主要由于为推动新一代产品流片等而造成的研发开支增加，以及财务成本的增加造成。

　　研发开支方面，2022年至2024年公司分别投入10.18亿元、8.86亿元、8.27亿元，研发投入占相应期内经营总开支（销售和营销开支、行政开支和研发开支综合）的79.8%、76.4%、73.7%。

　　资料显示，截至最后实际可行日期，壁仞科技的特专科技产品有24份未完成、具有约束力的订单，总价值约8.22亿元。截至同期，公司已就特专科技产品订立五份框架销售协议及24份销售合同，总价值约为人民币12.41亿元。