12月20日20时30分，我国在文昌航天发射场使用长征五号运载火箭，成功将通信技术试验卫星二十三号发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。该卫星主要用于开展多频段、高速率卫星通信技术验证。本发火箭采用直径5.2米、高度18.5米的整流罩，该构型能够更好地适应我国大型卫星平台的发展需求，进一步提升火箭执行多样化任务的能力。中信建投研报称，预计2026年起，我国将正式进入卫星互联网高频组网阶段，伴随国内卫星互联网建设需求逐步推进，行业整体规模增速有望在未来几年快速提升，建议重点关注产业上游卫星制造与火箭发射端。此外，商业航天成本曲线拐点显现，太空算力正从概念走向工程化落地。未来其主要功能包括在轨数据就近处理（“天数天算”）、高能耗非实时任务计算以及关键模型与数据的自治备份。

除卫星通信催化，光模块也是重要催化之一。光模块作为AI算力中心、超大型数据中心的核心互联组件，市场需求正快速释放。目前虽然下游没有爆款AI应用，但是大模型赋能云厂商的传统业务增长，自2023年来，云厂商的业绩也展现出较高的景气度。相关的收入增长或可反哺资本开支，中短期对于资本开支持续性无需过度担忧。光模块作为数据中心组网必须配件之一，2026年市场规模有望倍增，2027年之后仍有望维持较高增速。

场内ETF方面，截至2025年12月22日09:46，国证通信指数强势上涨2.79%，通信ETF广发(159507)上涨2.84%，盘中最高涨超3%。拉长时间看，截至2025年12月19日，通信ETF广发近2周累计上涨5.86%。成分股万集科技上涨16.56%，长芯博创上涨12.85%，北斗星通10cm涨停。前十大权重股合计占比67.58%，其中权重股亨通光电10cm涨停，中天科技上涨5.72%，第一大权重股中际旭创上涨4.93%，新易盛、天孚通信等跟涨。

规模方面，截至2025年12月19日，通信ETF广发最新规模达1.30亿元，创近3月新高。份额方面，通信ETF广发本月以来份额增长300.00万份。

通信ETF广发(159507)：紧密跟踪国证通信指数，选取沪深北交易所通信产业相关上市公司，用以反映中国证券市场上通信行业证券价格变动的趋势，标的指数一键覆盖中际旭创、新易盛、天孚通信三大光模块龙头，权重占比超40%！场外联接(A：019236；C：019237)。

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