年末的券商研究领域，在顶级评选的聚光灯下，上演着一出“荣耀与流动”的大戏。

　　2025年12月，被誉为“券商投研界风向标”的第23届新财富最佳分析师评选结果正式揭晓。然而，榜单新鲜出炉之际，资本市场便传来重磅动态——多位刚捧起奖杯的获奖分析师，已悄然完成执业机构变更，转身加盟新东家。

　　天下熙熙皆为利来。年末本是职场人“守成待奖”的关键期，为何券商明星分析师却扎堆“出走”？是新平台的发展机遇足以覆盖年终奖的损失，还是背后藏着行业竞争的必然逻辑？他们放弃年终奖也要抓住的“黄金窗口期”到底是什么？

　　聚焦：明星分析师年末扎堆离职

　　券商投研界的“年末迁徙潮”再度上演，先来简单看看近期券商分析师流动的情况：

　　11月中旬，国盛证券研究所曝出消息，遭遇“核心层集体流失”：联席所长郑震湘、所长助理兼医药首席张金洋、计算机首席刘高畅同步提交离职申请。从职业轨迹来看，郑震湘于2023年7月从国盛证券加盟方正证券，2024年12月回归国盛并出任联席所长，此次离职距离其回归尚不足一年。

　　11月末，国投证券汽车行业首席分析师徐慧雄团队刚斩获某财经平台新能源汽车行业“菁英分析师”第三名，随即徐慧雄便完成国金证券的入职登记。团队成员夏心怡、何冠男等4人也在一周内陆续完成跳槽衔接，实现“无缝转会”。

　　几乎同时，华福证券研究所副所长、总量组组长兼宏观经济与非银地产首席分析师秦泰，已无法在中证协的从业人员信息公示系统中查询到执业信息。秦泰今年4月才入职华福证券，这也意味着，他在入职仅半年后便正式离职。

　　另外，华福证券研究所副所长兼金融首席分析师张宇、公用事业首席分析师严家源等多位核心成员也同步离职。

　　12月12日，证券从业系统显示，中泰证券四位分析师同一天离任。他们分别是：有色金属分析师安永超、有色金属分析师刘耀齐、有色金属分析师陈凯丽、北交所&先进产业研究分析师蔡星荷。而在此之前，中泰证券前副所长、有色金属首席分析师谢鸿鹤已经在9月份正式加入长城证券。上述四人目前也无法在中证协系统查询到信息，但据记者了解，他们的去向很可能也是追随谢鸿鹤加入长城证券。

　　剖析：跳槽新东家，放弃年终奖？

　　这些分析师选择扎堆在年末跳槽，那么年终奖怎么办？就这么舍弃了？

　　事实上，年终奖即是分析师“议价权”的典型代表之一。

　　《每日经济新闻》记者了解到，各大券商出于对研究业务的重视，知名度较高的明星分析师，在跳槽过程中拥有更高的“议价权”。

　　某券商首席告诉记者，绝大多数分析师在年底前还是倾向于不换工作。因为如果选择在年底跳槽的话，那么分析师或将损失全年的年终奖。“行业惯例一般是，跳槽了就没年终奖了。而且券商一般不会提前发年终奖的，只会延后发。不过有很多研究所会发季度奖，但年终奖肯定是大头。因此，年底跳槽，一般要么是有很好的机会，要么就是发生了一些变故。”

　　不过在采访中，记者也了解到，对于一些优秀的分析师，新东家可能会在对方跳槽时给予一定的奖金损失补偿。

　　“正是因为会损失年终奖，所以在跳槽时一般需要新券商在薪酬奖金或签字费上有一些补偿。”另一位券商首席向记者介绍道...