随着*ST东易重整计划的执行，老股东担忧的股价除权日益临近。

　　12月23日晚间，*ST东易发布关于公司股价向下除权的风险提示公告，披露本次重整中公司以资本公积金转增股本的平均价格为5.89元/股。结合股权登记日，*ST东易的股价除权已成为必然。

图片来源：*ST东易公告

　　相较于传统高送转，重整中的上市公司不会向老股东转增股票，这意味着老股东需直接承受除权导致的股价下跌。

　　不过，《每日经济新闻》记者（以下简称“每经记者”）注意到，*ST名家、*ST宁科此前已有先例，除权后均出现了溢价的填权效应。那么，*ST东易能否复制这一情况？

　　12月29日为股权登记日，除权势在必行

　　此次*ST东易公布重整计划实施进度后，投资者最关心的是重整后股价将如何除权。

　　根据《重整计划》，以*ST东易现有总股本4.2亿股为基数，按每10股转增12.7股的比例实施资本公积金转增股本，转增后公司总股本将增至9.5亿股。前述转增股票不向原股东分配，专项用于清偿东易日盛债务及引进投资人。

图片来源：*ST东易公告

　　由于本次资本公积金转增股本是《重整计划》的重要内容，与一般情形下上市公司的资本公积金转增股本存在明显差异。本次重整中公司资本公积金转增股本的平均价格为5.89元/股，若股权登记日公司股票收盘价高于该价格，新开盘后的股票价格将进行除权处理。

　　本次资本公积金转增股本的股权登记日为2025年12月29日。截至目前，*ST东易股价为10.42元/股，距离股权登记日已不足一周，此次除权事宜势在必行。

　　上海新古律师事务所王怀涛律师表示，*ST东易本次除权属于重整计划下的资本公积金转增股本，并非一般意义上的高送转，老股东并未“获赠股份”，而是因股本结构变化进行技术性除权，因此不能简单按比例提前算出一个确定的除权价。“因此，在登记日收盘价及最终除权参考价公告前，市场无法精确计算除权后的股价。”

　　每经记者注意到，由于重整计划涉及新实际控制人算力资产的注入，*ST东易在9月25日至11月19日期间股价涨幅高达250%。

　　然而在11月20日后，*ST东易已公布重整计划，但其股价却出现一波杀跌，几乎回落至10月底的水平。

　　究其原因，*ST东易的除权效应吓跑了资金——由于老股东并未获得新增股份，除权对他们而言实则意味着账户资产的直接损失。

　　已有先例，两家公司除权后均现填...