AI导读：

美国证券交易委员会（SEC）已批准纳斯达克交易所提出的上调IPO流动性门槛方案，标志着美国资本市场对上市公司的监管框架发生系统性强化。新规将于2026年1月17日生效，中国企业赴美上市环境面临质变，赴美融资门槛大幅提升。

　　赴美上市难度加大！

　　据媒体报道，美国证券交易委员会（SEC）已经正式批准纳斯达克交易所提出的上调 IPO 流动性门槛方案，标志着美国资本市场对上市公司的监管框架发生系统性强化，新规将于2026年1月17日生效，中国企业赴美上市环境面临质变，赴美融资门槛大幅提升。

　　其中以“净收入标准”上市的公司最低要求从500万美元跃升至1500万美元，增幅达200%。

　　标准提升200%

　　据悉，SEC新规呈现“双轨”特征：一方面面向所有上市公司，纳斯达克资本市场和全球市场的上市标准都被抬高，其中以“净收入标准”上市的公司最低要求从500万美元跃升至1500万美元，增幅达200%；以收入标准上市的公司最低要求从800万美元提升至1500万美元，增幅87.5%。此举旨在从入口端强化上市公司质量与市场稳健性。

　　另一方面，SEC启动项目审查程序，针对特定区域企业的IPO、反向并购、直接上市等多种方式设限，例如IPO或反向并购上市的公众流通股市值不得低于2500万美元，并完全禁止在纳斯达克资本市场透过直接上市方式挂牌。

　　专家指出，上述新规并非突然转变，而是对已有执法实务的系统性确认。最近一段时间以来，纳斯达克已暂停11家亚洲企业交易，其中7家为中概股，原因均涉及涉嫌市场操纵。这项集中行动释放明确信号，市场公平性与交易合规性正取代上市数量成为更优先的监管目标。

　　今年9月，根据纳斯达克向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件，拟对首次上市与持续上市标准进行新一轮修订。除了上市门槛提升，纳斯达克拟议新规还对已上市企业增加了一种会导致立即退市和暂停公司证券交易的新情况，即如果上市企业不符合一项或多项持续上市要求。

（文章来源：券商中国）